2013年，受到經(jīng)濟(jì)增速放緩、下游房地產(chǎn)行業(yè)遭受嚴(yán)格宏觀調(diào)控而表現(xiàn)不佳等諸多因素的影響，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)曾呈現(xiàn)出與往年截然不同的“反季節(jié)運(yùn)行”現(xiàn)象，在傳統(tǒng)的3-5月和9-10月的消費(fèi)旺季，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格呈大幅下滑或弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，而在7-8月淡季卻觸底回升。而2014年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)開(kāi)局偏弱、鋼廠資金緊張等因素的影響，國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)再度表現(xiàn)出反季節(jié)性運(yùn)行的狀態(tài)。如圖1所示，2014年1-4月間，CSI62%國(guó)產(chǎn)粉礦的月均價(jià)格一直呈下滑態(tài)勢(shì)，，與2013年2-6月間的價(jià)格變化軌跡極為接近，基本標(biāo)志著今年“金三銀四紅五月”的旺季預(yù)期再度落空。
與上年不同的是，今年1-4月國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格的變化軌跡還呈現(xiàn)出起點(diǎn)低、下跌速度快、幅度大的特征。數(shù)據(jù)顯示，1-4月間，CSI62%國(guó)產(chǎn)粉礦的月均價(jià)格由907.7元/噸下跌至859.8元/噸，累計(jì)下降47.9元/噸，跌幅達(dá)到5.3%，而2013年同期僅下跌28.9元/噸，跌幅也僅為3.0%；而如圖2所示，1-4月的16周內(nèi)，CSI62%國(guó)產(chǎn)粉礦的周均價(jià)有14周處于環(huán)比下跌態(tài)勢(shì)，僅有1周環(huán)比小漲，1周環(huán)比持平。
起點(diǎn)低、下跌速度快，導(dǎo)致今年國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格較早的逼近甚至突破國(guó)內(nèi)部分礦山企業(yè)的成本線，而除部分鋼廠下屬礦山為保障下游生產(chǎn)線原料供應(yīng)，及部分國(guó)有礦山企業(yè)出于保障就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的考慮而繼續(xù)維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)外，大量成本較高的獨(dú)立礦山或選廠企業(yè)不得不減少產(chǎn)出或銷售，從而使鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)量有明顯的減少。在反季節(jié)規(guī)律、成本因素和供需形勢(shì)轉(zhuǎn)變的影響下，5月份國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格再度降低的空間已經(jīng)不大，即使偶有下跌，也難以在低價(jià)位持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
但與此同時(shí)，受進(jìn)口礦下行壓力較大的影響，5月份國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格也將難以有顯著回升。一方面，雖然在一季度宏觀經(jīng)濟(jì)開(kāi)局偏弱的背景下，政府出臺(tái)了多項(xiàng)“微刺激”穩(wěn)增長(zhǎng)政策，但上述政策真正落實(shí)并對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生實(shí)際提振效果，還需要一定的時(shí)間，短期內(nèi)尚無(wú)法產(chǎn)生顯著的效果，對(duì)鐵礦石市場(chǎng)的利好作用也相對(duì)有限。另一方面，近期隨著鐵礦石融資貿(mào)易逐漸浮出水面，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)逐漸加強(qiáng)對(duì)融資礦的監(jiān)管力度，部分銀行已經(jīng)開(kāi)始收緊甚至停止信用證融資業(yè)務(wù)，這將有可能使從事融資礦貿(mào)易的鋼廠及貿(mào)易商面臨更大的資金壓力。而隨著5月將近，去年末開(kāi)具的鐵礦石信用證的最終還款期日益逼近，從而將可能迫使部分商家拋售融資礦，對(duì)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格形成壓制，并間接沖擊國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)，削弱其上升動(dòng)力。
綜上所述，5月份國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格在以成本為主的多種因素影響下，繼續(xù)下跌的空間極小，但受宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)以及進(jìn)口礦價(jià)格的影響，大幅上漲的可能性也不大，預(yù)計(jì)將維持窄幅震蕩的格局。
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