中國社科院學(xué)部委員余永定在近日召開的小牛新財富夏季金融峰會上表示，根據(jù)測算，未來五六年或稍長，中國經(jīng)濟潛在增長速度在6%—7%之間，關(guān)鍵是政府找到正確的政策解決經(jīng)濟中存在的問題。
余永定說，經(jīng)濟學(xué)上判斷一個國家的潛在經(jīng)濟增長速度，基本有三個公式，一個是經(jīng)濟增長速度等于投資率除以資本產(chǎn)出率，第二個公式是經(jīng)濟增長速度等于勞動生產(chǎn)率的增長速度加上勞動人口的增長速度，或者勞動供給增長速度;第三個公式是總和生產(chǎn)率的概念。
從第一個公式來看，中國的投資比已經(jīng)是相當(dāng)高了，45%甚至更高。這里有個關(guān)鍵問題，中國的資本產(chǎn)出率，特別是所謂的增量資本產(chǎn)出到底是多少?根據(jù)我們的計算，它是在不斷上升，不斷上升意味著資本的使用效率在不斷下降，現(xiàn)在應(yīng)該是6.8%甚至更高。從這個公式出發(fā)，中國的經(jīng)濟增長速度大體在7%以下，6%以上。
從第二個公式來看，根據(jù)計算，現(xiàn)在勞動生產(chǎn)率的增長速度，大概是百分之七點多，勞動供給的增長速度，從2012年開始，每年減少300萬，所以說勞動供給的增長速度，可以想象在未來是比較低的，假設(shè)為零，它也是6%到7%之間。“從這些基本公式來看，中國潛在的經(jīng)濟增長速度應(yīng)該可以是6到7之間，這是可能性。從這個意義上來講，中國經(jīng)濟增長速度能保持6%，甚至是5%。我們用不了多少年，十年、二十年，就可以趕上美國。關(guān)鍵問題在于能不能保持經(jīng)濟增長的穩(wěn)定，哪怕是6%。”
“現(xiàn)在中國經(jīng)濟最嚴(yán)重的挑戰(zhàn)是存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，過剩的產(chǎn)能超過了所有發(fā)達國家的總產(chǎn)量，”余永定認(rèn)為，這種挑戰(zhàn)是非常巨大的，產(chǎn)能過剩就要導(dǎo)致生產(chǎn)價格下降，也就是PPI下降，在這樣一種情況下，就會產(chǎn)生債務(wù)問題，企業(yè)不能盈利，企業(yè)的產(chǎn)品賣不出價去，債務(wù)就在積累，所以中國的債務(wù)從政府的角度來講確實是世界最好，40%多，不到50%，但中國的企業(yè)債可能是世界最糟的，100%多，如果我們不能解決這個問題，最后會產(chǎn)生什么問題呢?銀行惜貸，我不愿意借給企業(yè)，還不了錢，企業(yè)又惜借，怕借錢，怕出事兒，所以就會形成通貨收縮和債務(wù)的惡性循環(huán)，這種惡性循環(huán)一旦形成，雖然我們有6%到7%的潛在增長速度，但我們可能會做不到這一點，可能會低于這個潛在增長速度，從而引發(fā)一系列的問題。
余永定強調(diào)，我們有經(jīng)濟增長潛力，關(guān)鍵是政府的政策正確，如果我們找到了正確的政策，能解決這些問題，能找到增長點，那么中國經(jīng)濟是能保持6%-7%的經(jīng)濟增長速度，哪怕是6%，也是世界最好的。
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