近期，中材節(jié)能股份有限公司（以下簡稱中材節(jié)能）公布的招股書顯示，中材節(jié)能計劃登陸上海證券交易所，計劃發(fā)行不超過8000萬股，占總股本的比例為10.00%以上，計劃募資2.51億元，用于水泥行業(yè)余熱發(fā)電BOOT(建設-擁有-運營-移交)、EMC(合同能源管理)、冶金行業(yè)EMC等項目，主承銷商為光大證券股份有限公司。
招股書顯示，中材節(jié)能2012年度實現(xiàn)營收12.04億元、實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.37億元,分別較2011年度下降9.22%、38.92%；2013年度實現(xiàn)營收10.60億元、實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9096.68萬元,分別較2012年度下降11.98%、33.61%。
另外，2011至2013年,中材節(jié)能報告期內(nèi)境外業(yè)務收入分別為4.75億元、5.55億元、2.88億元,占當期主營業(yè)務收入的35.86%、46.32%、27.29%。
招股書提示，各個國家的政治制度和法制體系、經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟政策、自然環(huán)境、宗教信仰和文化習俗、外交政策、行業(yè)技術標準等方面的差異與變化,以及地方保護的不確定性,可能為公司境外業(yè)務帶來成本上升的經(jīng)營和履約風險。
營收凈利持續(xù)下滑
招股書顯示，中材節(jié)能2012年度實現(xiàn)營收12.04億元、實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.37億元,分別較2011年度下降9.22%、38.92%。
對此，中材節(jié)能解釋稱，2012年以來受我國宏觀經(jīng)濟增長放緩、全球經(jīng)濟周期性波動等因素的影響,公司的下游行業(yè)出現(xiàn)不景氣。潛在的市場需求轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實的業(yè)務合同的周期延長,同時競爭加劇導致利潤空間壓縮,使公司2012年度出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績下滑。
招股書顯示,中材節(jié)能2013年度實現(xiàn)營收10.60億元、實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9096.68萬元,分別較2012年度下降11.98%、33.61%。
對此，中材節(jié)能表示，2013年度公司簽署余熱發(fā)電EPC、EP合同10.22億元,相比2012 年度增長52.55%,但合同轉(zhuǎn)化為收入尚需一段時間,同時,市場競爭依然激烈。根據(jù)公司余熱發(fā)電 EPC、EP合同的執(zhí)行周期特點,2013年新簽署的合同特別是2013年下半年簽署的合同將主要在2014年執(zhí)行并形成收入。
境外業(yè)務風險陡增
目前，中材節(jié)能的境外業(yè)務主要分布在土耳其、泰國、菲律賓、越南、巴基斯坦、阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯、馬來西亞、蘇丹、印度、伊拉克等國家。
招股書顯示，中材節(jié)能全資子公司武漢院在利比亞有正在執(zhí)行的EPC項目合同,鑒于當?shù)啬壳罢尉謩莸木o張,該項目目前已暫停執(zhí)行,不排除該項目可能面臨遭受財產(chǎn)損失的風險。公司已將利比亞項目現(xiàn)場的存貨約360.05萬元及固定資產(chǎn)41.60萬元全額計提了資產(chǎn)減值準備。
對此，招股書提示，雖然公司在簽署境外合同前,對涉及項目業(yè)主、國家以及項目當?shù)氐恼谓?jīng)濟環(huán)境進行充分調(diào)研和論證,但各個國家的政治制度和法制體系、經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟政策、自然環(huán)境、宗教信仰和文化習俗、外交政策、行業(yè)技術標準等方面的差異與變化,以及地方保護的不確定性,可能為公司境外業(yè)務帶來成本上升的經(jīng)營和履約風險。
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