10月26日至29日，十八屆五中全會在北京召開，“十三五”規(guī)劃是這次會議討論的核心議題。其中，環(huán)保行業(yè)在“十三五”期間的投資規(guī)劃是資本市場高度關(guān)注的議題。
“據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測算，預(yù)計‘十三五’期間環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，‘十三五’期間社會環(huán)保總投資有望超過17萬億元。”西南證券分析師在最新的報告中指出，預(yù)計“十三五”規(guī)劃在資源環(huán)境、生態(tài)建設(shè)方面的力度將會進(jìn)一步加大，節(jié)能環(huán)保行業(yè)將迎來新一輪的發(fā)展機(jī)遇。
據(jù)西南證券研究團(tuán)隊統(tǒng)計，在“十二五”期間，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以15%至20%的速度增長，“十二五”期間環(huán)保投資3.4萬億元，比十一五期間增長了62%，投資力度持續(xù)上升。展望未來五年，節(jié)能環(huán)保行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域?qū)@利于“十三五”規(guī)劃。
國泰君安環(huán)保行業(yè)分析師王威同樣看好環(huán)保行業(yè)的長期投資機(jī)會。他指出，環(huán)保“十三五”規(guī)劃，是環(huán)保行業(yè)最大催化劑。
“人民日報近期公布“十三五”規(guī)劃的十個目標(biāo)，加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)(美麗中國)作為第8項任務(wù)目標(biāo)，首次寫入五年規(guī)劃。”王威在報告中指出，“加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)”寫入十三五規(guī)劃任務(wù)目標(biāo)、實現(xiàn)政策落地，將開啟十三五環(huán)境保護(hù)新局面。
王威看好環(huán)保主題的理由有兩點：從宏觀層面看，“十三五”環(huán)保投資規(guī)劃有望達(dá)到10萬億元級別，而“十二五”規(guī)劃僅在4-5萬億元，可以預(yù)見十三五規(guī)劃環(huán)保投資將呈翻倍增長趨勢；從微觀層面講，國泰君安環(huán)保股票池52只股票中，2015年中報顯示增速22%，與2014年增速24%基本持平，保持穩(wěn)步高速增長。
除了政策利好和高成長性因素外，機(jī)構(gòu)看好環(huán)保行業(yè)的理由還包括“雙降”、年底估值切換等因素。
民生證券分析師陶貽功在最新一期環(huán)保行業(yè)周報中指出，“雙降”利好環(huán)保產(chǎn)業(yè)。“環(huán)保屬于高資本開支行業(yè)，2014年整體資產(chǎn)負(fù)債率52%，雙降有利于環(huán)保企業(yè)降低融資成本，提升融資能力，利好環(huán)保板塊業(yè)績的釋放。”陶貽功表示，環(huán)保行業(yè)是十三五確定性高增長行業(yè)，在目前時點，建議積極配置高增長優(yōu)質(zhì)品種。
此外，機(jī)構(gòu)配置環(huán)保的因素還包括環(huán)保行業(yè)的估值并不高，年底估值切換后迎來較好的投資機(jī)會。
“每年11、12月，市場會關(guān)注估值切換的機(jī)會：即市場對預(yù)期明年高增長的行業(yè)和公司，按照2016年的業(yè)績來估值。”上海一家保險公司投資經(jīng)理指出，中證環(huán)保指數(shù)以2015年業(yè)績預(yù)估的市盈率為30.81倍，以2016年業(yè)績預(yù)估的市盈率為28.42倍。在新興產(chǎn)業(yè)中，環(huán)保估值不算高。
綜合來看，環(huán)保部正在加快制定“十三五”規(guī)劃，環(huán)保領(lǐng)域投資有望超過十萬億，賣方研究預(yù)計，環(huán)保未來5年的發(fā)展方向和投資重點將上升至國家戰(zhàn)略角度，成為政府重點投資領(lǐng)域，環(huán)保行業(yè)正面臨政策春風(fēng)的投資機(jī)遇，建議機(jī)構(gòu)增配環(huán)保板塊。
對于看好環(huán)保主題機(jī)會的個人投資者，可以重點關(guān)注環(huán)保主題基金。據(jù)了解，廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)主要投資中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)的成分股和備選成分股，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)。
據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，9月16日至10月26日的這一波反彈行情中，522只指數(shù)型基金(不同份額分分開計算)平均復(fù)權(quán)凈值增長率為16.88%。其中，廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)的凈值增長率達(dá)到32.54%，在522只指數(shù)基金中排名第42位，處于行業(yè)前1/10。
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