自今年10月以來陷入債券違約風(fēng)波的山東鄒平民營企業(yè)西王集團(tuán)有限公司（下稱“西王集團(tuán)”）資金鏈問題未見任何松動(dòng)跡象。1月13日晚間，上海清算所發(fā)布業(yè)務(wù)提示：2020年1月13日是西王集團(tuán)有限公司2019年度第二期超短期融資券（下稱“19西王SCP002”）的付息兌付日。截至今日日終，我公司仍未收到西王集團(tuán)有限公司支付的付息兌付資金，暫無法代理發(fā)行人進(jìn)行本期債券的付息兌付工作。“19西王SCP002”發(fā)行規(guī)模5億元，票面年利率7.75%。
西王集團(tuán)是一家村企一體的全國大型民營企業(yè)，地處山東省濱州市鄒平市韓店鎮(zhèn)西王村，公司前身最早可追溯至西王村王勇等人于1986年投資設(shè)立的鄒平西王福利油棉廠。目前形成玉米深加工、特鋼以及運(yùn)動(dòng)營養(yǎng)、物流、國際貿(mào)易等多個(gè)產(chǎn)業(yè)，控股西王食品（000639）、西王特鋼（01266.HK）、西王置業(yè)（02088.HK）三家上市公司。
現(xiàn)實(shí)際控制人王勇現(xiàn)年69歲，同時(shí)擔(dān)任西王村黨委書記，為十二屆全國人大代表。官網(wǎng)介紹，西王集團(tuán)現(xiàn)擁有總資產(chǎn)500億元，職工16000余人，年加工玉米300萬噸，年產(chǎn)特鋼300萬噸，年產(chǎn)葡萄糖180萬噸。
2019年以來，西王集團(tuán)利潤同比下滑明顯。根據(jù)西王集團(tuán)發(fā)布的2019年三季度財(cái)務(wù)報(bào)表，前三季度營業(yè)收入為266.65億元，同比增長0.94%，利潤總額為4.49億元，同比下降54.96%。截至2019年第三季度，西王集團(tuán)資產(chǎn)總計(jì)499.76億元，負(fù)債合計(jì)308.97億元。
此前的2019年10月24日，西王集團(tuán)2018年度第一期短期融資券（下稱“18西王CP001”）的到期兌付日，上海清算所當(dāng)天發(fā)布公告稱，截至日終未收到該期債券兌付資金。構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約的“18西王CP001”發(fā)行規(guī)模10億元，票面利率7.7%。自此，西王集團(tuán)資金鏈問題的面紗正式被扯掉。
隨后的2019年12月10日是西王集團(tuán)2018年度第二期短期融資券（下稱“18西王CP002”）的付息兌付日，上海清算所當(dāng)天發(fā)布公告稱，截至日終仍未收到西王集團(tuán)支付的付息兌付資金，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，發(fā)行規(guī)模8億元，該債券票面利率7.95%。
2019年12月30日晚間，上海清算所再度發(fā)布業(yè)務(wù)提示稱，截至日終未收到西王集團(tuán)支付的2019年度第一期超短期融資券（下稱“19西王SCP001”）付息兌付資金，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，發(fā)行規(guī)模5億元，票面利率7.75%。
實(shí)際上，早在“18西王CP001”違約之際，就觸發(fā)了其他4只債券的交叉違約條款。其中包括：“18西王CP002”、“19西王SCP001”、“19西王SCP002”、西王集團(tuán)有限公司2019年度第三期超短期融資券（下稱“19西王SCP003”）。這4只債券發(fā)行規(guī)模共計(jì)23億元，除目前已接連違約的“18西王CP002”、“19西王SCP001”、“19西王SCP002”，剩余“19西王SCP003”原定到期日為2020年2月8日。
而早在“19西王SCP001”違約之際，實(shí)際上已再次觸發(fā)“19西王SCP002”和“19西王SCP003”交叉違約。根據(jù)債券主承銷商發(fā)布的公告，“19西王SCP002”和“19西王SCP003”2019年第二次持有人會(huì)議關(guān)于豁免違反交叉違約條款約定的議案由于參會(huì)持有人所持表決權(quán)未達(dá)到參加會(huì)議的該期債券持有人所持表決權(quán)的2/3以上，表決結(jié)果不符合會(huì)議生效條件，導(dǎo)致兩只債券應(yīng)于持有人會(huì)議召開后的5個(gè)工作日（即2020年1月3日）內(nèi)到期。
東方金誠國際信用評估有限公司此前在一份公告中稱，西王集團(tuán)整體償還債務(wù)的能力較弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響很大，違約風(fēng)險(xiǎn)較高。2019年11月28日，東方金誠已進(jìn)一步將西王集團(tuán)主體信用等級下調(diào)至C，同時(shí)下調(diào)“18西王CP001”、“18西王CP002”的信用等級至D。
值得注意的是，就是1月13日當(dāng)天，西王集團(tuán)的微信公眾還發(fā)布了一篇題為《回眸2019（一）|政府基金全力支持 資本運(yùn)營謀新求變》的文章，該文稱：2019年是西王集團(tuán)發(fā)展史上極不平凡的一年。面對宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，區(qū)域金融環(huán)境持續(xù)緊縮的復(fù)雜形勢，西王集團(tuán)歷經(jīng)重重考驗(yàn)，“千磨萬擊還堅(jiān)勁”多措并舉克難而進(jìn)、穩(wěn)健發(fā)展。
該文章回顧道，過去的一年，政府支持為企業(yè)健康發(fā)展提供了堅(jiān)強(qiáng)保障。2019年7月31日，山東省、濱州市、鄒平市三級政府聯(lián)合設(shè)立迄今全省規(guī)模最大的30億元重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展基金，全力支持西王集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展。西王集團(tuán)稱，在各級政府的關(guān)心協(xié)調(diào)指導(dǎo)下，與銀行等金融機(jī)構(gòu)維護(hù)保持著良好的合作關(guān)系，“農(nóng)發(fā)行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行以及恒豐銀行、齊魯銀行等銀行領(lǐng)導(dǎo)紛紛來西王調(diào)研考察，詳細(xì)了解企業(yè)情況，對與企業(yè)開展和強(qiáng)化合作充滿信心。”
這家已連續(xù)債券違約的公司表示，新的一年，將繼續(xù)穩(wěn)金融、化債券、引戰(zhàn)投、保生產(chǎn)，穩(wěn)健發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展，不斷開拓資本運(yùn)營企業(yè)發(fā)展新局面。
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