國際貨幣基金組織在2月6日發(fā)布的名為《石油的未來和海灣國家地區(qū)的財政可持續(xù)性》報告認(rèn)為，由于能效提高和石油消費(fèi)日漸被替代，全球石油需求預(yù)計將在2040年左右見頂，依賴石油出口的海灣阿拉伯國家合作委員會(GCC)成員國的金融財富最早可能在2034年耗盡，這些國家需要進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展和減少財政收入對油氣工業(yè)的依賴，并以更大的力度推進(jìn)改革，才能有望在今后實(shí)現(xiàn)財政的可持續(xù)性和減少代際不平衡。
石油市場在過去幾十年經(jīng)歷了顯著的長期性轉(zhuǎn)變，技術(shù)的發(fā)展催生了頁巖油產(chǎn)業(yè)，并提高了常規(guī)油井的生產(chǎn)力，世界上越來越不缺石油;同時，高油價、監(jiān)管和氣候變化擔(dān)憂促使很過經(jīng)濟(jì)體通過改進(jìn)技術(shù)來減少石油消費(fèi)。盡管這些減少石油消費(fèi)的作用被全球經(jīng)濟(jì)增長和人口擴(kuò)張的影響掩蓋，但其作用正變得越來越明顯。
報告說，由于人口增長放緩，經(jīng)濟(jì)增長對石油依賴減少和長期全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計放緩，預(yù)計全球石油需求在2041年左右觸頂，達(dá)到日均1.15億桶水平。如果能效顯著提高或?qū)嵤┨级悾蚴托枨罂赡茉?030年左右達(dá)峰。
在1997年至2007年之間，海灣國家受益于高油價，出現(xiàn)以基礎(chǔ)設(shè)施資本和金融投資為代表的財富的顯著積累，儲蓄率增長了一倍以上，在2007年平均達(dá)到40%。
從2008年至2014年，全球金融危機(jī)、石油收入減少以及顏色革命背景下政府支出的持續(xù)增長導(dǎo)致海灣國家政府儲蓄率大幅下降，財富積累放緩。
報告說，2014年-2015年國際油價大幅下跌超過50%，這相當(dāng)于把6.5萬億美元的財富從石油出口國轉(zhuǎn)移至石油進(jìn)口國。從2014年至2018年，石油出口國的累積石油收入下滑，海灣國家出現(xiàn)大量的財政赤字。在預(yù)計低油價將持續(xù)更長時間的情況下，很多石油出口國被迫調(diào)整財政政策，進(jìn)一步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化改革。
在這些努力之下，海灣國家平均非石油基礎(chǔ)財政收支赤字率已經(jīng)從2014年超過60%降為2018年的44%。盡管財政整頓實(shí)現(xiàn)了當(dāng)前支出增長趨勢的停止，但尚未充分抵消石油收入的減少。從2014至2018年，海灣國家總體仍為財政赤字，導(dǎo)致公共財富累積停滯在3萬億美元上方水平，公共凈金融財富從2014年的近2.5萬億美元降至2018年的2萬億美元左右。巴林和阿曼政府儲蓄率依然為負(fù)，沙特和阿聯(lián)酋政府儲蓄率已經(jīng)恢復(fù)到正的區(qū)間，科威特和卡塔爾則維持了財政盈余和正的政府儲蓄率。
假設(shè)非石油經(jīng)濟(jì)板塊每年實(shí)現(xiàn)3%的增長，石油市場的轉(zhuǎn)變將使油氣工業(yè)財政收入占GDP的比重將持續(xù)下降，這一比例預(yù)計將從當(dāng)前的23%降至2050年的11.5%左右。
海灣國家的財政可持續(xù)將受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。仿真研究顯示，按照現(xiàn)有的財政支出水平，海灣國家當(dāng)前2萬億美元左右的金融財富將在15年以后耗盡，預(yù)計在2034年變?yōu)樨?fù)值，海灣國家將成為凈借款國。海灣國家所有的非石油財富將在隨后的十年內(nèi)耗盡。巴林和阿曼將最為脆弱，而科威特的巨型主權(quán)財富基金將使其凈金融財富正值維持到2052年。
在石油市場將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的情況下，石油出口國的主要財政政策任務(wù)是把石油財富轉(zhuǎn)換成其人口的可持續(xù)的福利。要按照永久收入假說實(shí)現(xiàn)收入絕對穩(wěn)定，海灣國家需要立即實(shí)施重大的財政政策調(diào)整。海灣國家非石油基礎(chǔ)財政赤字占非石油經(jīng)濟(jì)的比重需要從當(dāng)前的44%降至2060年的5%左右，才能長期實(shí)現(xiàn)財政的可持續(xù)。
報告說，海灣國家現(xiàn)有的改革將為今后5年提供動力，但需要加速改革，尤其除科威特、卡塔爾和阿聯(lián)酋以外的海灣國家。而且現(xiàn)有的改革看起來符合漸進(jìn)主義路徑，這意味著后代將承擔(dān)更多的成本。
報告認(rèn)為，更快的經(jīng)濟(jì)多元化將不足以單獨(dú)解決財政面臨的挑戰(zhàn)，海灣國家還需要增加非石油收入。近期一些海灣國家引入增值稅和消費(fèi)稅開始改變財政收入過度依賴油氣工業(yè)的情況，但仍有很大潛力。費(fèi)改稅將帶來財政收入的多元化，便利中小企業(yè)的發(fā)展，并減少扭曲;政府規(guī)模將很可能需要縮小。如果單純依靠非石油產(chǎn)業(yè)彌補(bǔ)石油產(chǎn)業(yè)收入的減少，非石油行業(yè)的長期有效稅率需要提高至50%的水平，這不可行也將對經(jīng)濟(jì)增長帶來太多破壞。因此，需要推動更大的改革，約束支出和實(shí)現(xiàn)最具經(jīng)濟(jì)影響領(lǐng)域的優(yōu)化。幾個國家已經(jīng)減少能源和電力補(bǔ)貼，但在改革公共服務(wù)和減少公共服務(wù)工資金額等方面仍有很大的優(yōu)化空間;海灣國家有應(yīng)該重新評估儲蓄的方式。過去很大一部分石油收入被用來進(jìn)行公共投資，這創(chuàng)造了非金融財富并支持了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但對非油氣行業(yè)增長的支持時短暫的，金融儲蓄今后將更為重要，重點(diǎn)還應(yīng)該放在持續(xù)的結(jié)構(gòu)性改革上，以為非油氣行業(yè)提供持續(xù)動力。
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