產地煤價持續上漲
自節后復工以來，動力煤主產地市場供給緊張局面持續，開工企業銷售供不應求，煤炭價格持續上漲，鄂爾多斯地區5500K熱值煤種價格位于340-360元/噸之間，其中累計上漲最大幅度為30元/噸；5500K熱值混煤平均價格為343元/噸，較春節前上漲21元/噸，漲幅6.54%；同比下降6.02%。截止2月20日，鄂爾多斯全市累計復產煤礦113家，在生產煤礦產能4.76億噸。
周邊產區——榆林地區煤炭價格也全面上漲，CCTD一周統計數據顯示，榆陽區煤礦各煤種價格上漲10-70元/噸，神木區煤礦各煤種不同程度上漲23-47元/噸，府谷地區部分煤種價格上漲20元/噸。截至2月21日，陜西榆林復產煤礦增至31家，合計產能約2.4億噸，最高日產量66萬噸；各煤礦、洗煤廠、儲煤場存煤預計108萬噸。
價格上漲的主要因素
首先，產地、園區、北方港口庫存全面消耗。上游產地、發運站及中轉港口庫存消耗屬于供給減量范疇。
第一，產地庫存總量下降。臨近年終，煤炭市場對節后市場運行預判偏悲觀，預判市場價格將持續下降，煤炭生產企業節前去庫存，產地市場節前煤炭企業庫存低位。春節期間及節后煤炭庫存消耗迅速，鄂爾多斯全市庫存總量從2月1日的589萬噸持續下降至2月18日的370萬噸，累計下降219萬噸。
第二，鄂爾多斯六個園區（罕臺川北、新街、西營子、準格爾召、公溝、暖水）庫存總量下降。截至2月19日，六個園區庫存總量約50萬噸，較節前下降158萬噸，處于極低水平。
第三，北方港庫存量下降。截至2月19日北方港庫存總量為1458萬噸，較節前水平下降300萬噸左右，同比偏低500萬噸左右。
其次，節后疫情防控全面開展，煤炭企業復工率低，生產供應不足。截至2月20日，全市累計生產煤礦113座，總產能4.76億噸，占全市產能64.9%，其中當日復工復產煤礦9座，產能0.09億噸。全市煤礦開工率為34.2%。
截至2月20日，全市銷售煤炭148萬噸，其中鐵路銷售89萬噸（坑口直達60萬噸，集運站發運29萬噸），公路銷售59萬噸。區外銷售90萬噸，區內銷售58萬噸。2019年鄂爾多斯全市煤炭銷量總量為68287萬噸，平均日銷量為207萬噸。粗略估計，目前日銷量水平為全年平均銷售水平的71.5%。生產能力恢復不足是市場煤炭供應偏緊的主要因素。
再次，產地周邊供暖、供電需求不減。一方面，北方地區冬季供暖煤耗需求支撐整個冬季，產地周邊電熱廠供暖采購剛需穩定，另一方面，鄂爾多斯產地供電量保持穩定，從鄂爾多斯累計發電量來看，從2月1日至2月20日，鄂爾多斯累計發電量從41億千瓦時增長至67.6億千瓦時，持續保持明朗增長趨勢，鄂爾多斯地區發電基本為火電，因此煤耗需求保持增長趨勢。最后，區外銷量保持持續增長趨勢，從2月1日的50萬噸，增長至2月20日90萬噸，增長40萬噸。綜合來看，產地及周邊采購需求堅挺，支撐市場價格上漲。
后期煤價走勢預判
從遷徙指數來看，鄂爾多斯及榆林地區返回人數環比上升明顯，煤炭企業陸續復工數量漲價，生產企業復工率提升以及復工后產能利用率提升，煤炭市場供給量將陸續增長，緩解市場供給不足的局面。
而不確定的是疫情防控情況。假設疫情有效防控，下游生產企業陸續復工，下游煤耗水平增長，供給和需求均處于恢復之中。如果供給增速快于需求增速，則產地市場價格漲勢將受到抑制，如果需求增速快于供給增速，則煤炭市場價格仍然強勢。
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