業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，油價(jià)短期將維持震蕩，但長(zhǎng)期看可能重新上行。
嚴(yán)格地講，本輪國(guó)際油價(jià)飆升早在2010年12月6日就已開(kāi)啟。油價(jià)在2011年2月中上旬短暫回落后，因?yàn)橹袞|北非局勢(shì)動(dòng)蕩而延續(xù)了QE2所引發(fā)的漲勢(shì)，一度觸及每桶115美元的高水平線(xiàn)。今年上半年，國(guó)際油價(jià)先后遭遇日本地震、歐債危機(jī)和拉丹被擊斃等事件的打壓；但利比亞原油供應(yīng)中斷給高油價(jià)提供了支撐，保證其在一段時(shí)間內(nèi)反彈至每桶100美元，甚至110美元水平線(xiàn)上方，并最終迫使國(guó)際能源署（IEA）上周做出釋放6000萬(wàn)桶戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備的決定。
國(guó)際油價(jià)居高不下對(duì)全球資本市場(chǎng)存在客觀影響，只是這種影響相對(duì)間接且具有明顯的“兩面性”。一方面，高油價(jià)反映了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因?yàn)闊o(wú)論國(guó)際油價(jià)急升還是暴跌，任何機(jī)構(gòu)關(guān)于原油市場(chǎng)中長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)的預(yù)期都不曾改變。在基本面仍作為基礎(chǔ)性因素發(fā)揮作用的原油市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)的高企某種意義上是在傳遞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇積極進(jìn)展的信號(hào)。
另一方面，高油價(jià)迅速提升增加了特定行業(yè)企業(yè)及個(gè)人消費(fèi)者的生產(chǎn)和生活成本壓力。這意味著原本良好的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程遭遇到了阻力，而這一狀況也將通過(guò)慘淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳遞到市場(chǎng)。
當(dāng)然，在考量國(guó)際油價(jià)高企的市場(chǎng)影響時(shí)，美國(guó)、歐佩克及IEA等相關(guān)經(jīng)濟(jì)體和機(jī)構(gòu)的政策變動(dòng)、不同來(lái)源原油產(chǎn)品之間的品質(zhì)差異等眾多因素也應(yīng)考慮在內(nèi)。但需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管有投機(jī)及政策等因素的存在，國(guó)際油價(jià)最終仍要以經(jīng)濟(jì)基本面作為根本的變動(dòng)依據(jù)。從這個(gè)角度來(lái)講，國(guó)際油價(jià)更多的是在市場(chǎng)反映經(jīng)濟(jì)基本面的鏈條中充當(dāng)了“中轉(zhuǎn)”的作用。
比如，IEA釋放6000萬(wàn)桶戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備的舉動(dòng)很可能在短期內(nèi)將國(guó)際油價(jià)拉低至每桶90美元以下，但隨著日本地震負(fù)效應(yīng)的消散，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重回正軌后，國(guó)際油價(jià)重新上行。因此，全球市場(chǎng)仍需做好長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)高油價(jià)的充分準(zhǔn)備。
|
