●多家光伏上市公司今年一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)大幅下滑
●產(chǎn)能擴(kuò)張遠(yuǎn)大于需求的增長(zhǎng)，致使價(jià)格飛速下跌
截至2012年4月30日，深交所1429家上市公司披露了2011年報(bào)或年報(bào)數(shù)據(jù)。年報(bào)顯示，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司發(fā)展迅速，但業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)仍有待發(fā)揮；上市公司整體面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。
光伏行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)22.82%，但凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)
截至3月份，深交所戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司共計(jì)482家，占上市公司總數(shù)的33.73%。整個(gè)2011年，深交所新增戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司97家，在資本市場(chǎng)支持下發(fā)展迅速，已披露固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)的102家創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司，去年累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資62.87億元，同比增長(zhǎng)40.76%。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)仍有待體現(xiàn)。2011年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)增速均小幅低于全體上市公司的平均水平；部分上市公司雖處于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，但是位于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，甚至出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的能力較為脆弱。
以光伏產(chǎn)業(yè)為例。光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)外需求的依賴較大，過(guò)去一年中，受到了歐債危機(jī)、光伏業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩以及多個(gè)國(guó)家縮減光伏產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼的沖擊。2011年，光伏行業(yè)雖仍保持22.82%的營(yíng)業(yè)收入增速，但凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)，降幅達(dá)23.50個(gè)百分點(diǎn)。多家光伏上市公司今年一季報(bào)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)也出現(xiàn)大幅下滑。對(duì)于凈利潤(rùn)下降的主要原因，企業(yè)普遍認(rèn)為是產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩所致。2011年光伏組件產(chǎn)能擴(kuò)張遠(yuǎn)大于需求的增長(zhǎng)，導(dǎo)致嚴(yán)重的供過(guò)于求以及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，并致使價(jià)格飛速下跌。
同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制改革滯后也影響了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。例如，種子行業(yè)是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)，但是受行業(yè)政策、科研體制、市場(chǎng)割據(jù)等因素的影響，深市種子行業(yè)上市公司增長(zhǎng)遲緩，行業(yè)集中度多年來(lái)徘徊不前。在深交所上市的隆平高科、登海種業(yè)等5家種子公司，按規(guī)模都位列我國(guó)種業(yè)十強(qiáng)，但2011年5家公司種子銷售收入僅約40億元，占全國(guó)種子銷售額不足15%。
行業(yè)景氣度分化，并購(gòu)重組呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合特點(diǎn)
2011年，在深交所上市公司中，83.28%的公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，63.19%的上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。上市公司業(yè)績(jī)分化明顯。深交所18日發(fā)布的分析報(bào)告顯示，去年有265家上市公司凈利潤(rùn)增幅超過(guò)50%，占樣本總數(shù)的18.54%；183家上市公司凈利潤(rùn)同比下降幅度超過(guò)50%，占樣本總數(shù)的12.81%。總體而言，泛消費(fèi)類、新興產(chǎn)業(yè)類公司總體增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，而部分高能耗、強(qiáng)周期行業(yè)，則承受了較大的壓力。
從投資情況來(lái)看，除金融行業(yè)外，2011年深交所上市公司投資活動(dòng)凈現(xiàn)金支出同比增長(zhǎng)35.80%，呈現(xiàn)逆勢(shì)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。傳播與文化產(chǎn)業(yè)、機(jī)械制造業(yè)、電子制造業(yè)、石化、采掘等行業(yè)保持了較高的投資增速，投資活動(dòng)強(qiáng)勁。
與此同時(shí)，上市公司的并購(gòu)重組步伐加快。2011年，深交所共有70家公司完成了94起重大資產(chǎn)重組。重組后，70家公司的平均資產(chǎn)總額增幅為52.53%，平均營(yíng)業(yè)收入增幅為25.56%，平均凈利潤(rùn)增幅為20.42%。值得一提的是，其中35起屬于完善或優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、獲取核心技術(shù)、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力方面的產(chǎn)業(yè)整合型并購(gòu)重組行為，43起屬于公司開(kāi)拓新市場(chǎng)、豐富產(chǎn)品線、擴(kuò)張規(guī)模而進(jìn)行的并購(gòu)重組行為。只有13起屬于為降低退市風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的資產(chǎn)整合行為。
整體上看，2011年深交所上市公司現(xiàn)金流趨緊，剔除金融行業(yè)，現(xiàn)金流凈值降幅達(dá)69.16%。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈值分析，剔除金融行業(yè)，上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額同比下降1.99個(gè)百分點(diǎn)。
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