目前，動力煤已然開啟了斷崖式的下跌，且遠(yuǎn)未觸底;而鋼焦博弈越發(fā)激烈，個(gè)別鋼廠已接收焦價(jià)15輪提漲100元/噸，但下游鋼廠多有檢修計(jì)劃，焦炭十五輪全面落地亦難，而貿(mào)易商受焦炭期貨分化影響，恐高心態(tài)作用下，節(jié)前也無集港計(jì)劃;而煉焦煤作為黑色產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，漲勢啟動最晚，是否滯漲時(shí)點(diǎn)也將比下游焦鋼要晚呢?
從近期主流礦廠煉焦煤煤價(jià)來看，優(yōu)質(zhì)煉焦煤經(jīng)前期大幅提漲后礦廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，積極出貨，執(zhí)行前期訂單;配焦煤經(jīng)一波跟漲后，近日走勢小有分化，已然有貿(mào)易商小幅降價(jià)積極出貨。
降價(jià)涉及煤種主要是煉焦配煤中的貧瘦煤和氣煤，因?yàn)檫@兩種煤既可作煉焦用煤，也可作動力用煤，全然取決于兩種用途的價(jià)格。而在前期動力煤的瘋狂上漲態(tài)勢作用下，部分貧瘦煤、氣煤均被當(dāng)做動力煤直接銷售，間接進(jìn)一步帶動了煉焦用貧瘦和氣煤的價(jià)格上漲，而今，動力煤價(jià)格斷崖式下跌，使得這部分需求被強(qiáng)勢擠水，重新回歸到充當(dāng)煉焦用煤的行列之中，煉焦配煤供給在悄然變大(以氣煤為例，據(jù)貿(mào)易商反饋目前已降價(jià)50元/噸積極出貨)，預(yù)計(jì)這一過程仍將有所持續(xù)。這意味著什么?
煉焦配煤價(jià)格已然在松動，那么骨干煤呢，是否扛跌?
從下游煉焦煤庫存來看，鋼廠和獨(dú)立焦企庫存趨勢有所分化。樣本鋼廠煉焦煤庫存平均可用天數(shù)長時(shí)間停留在17天左右，而獨(dú)立焦企煉焦煤可用天數(shù)從前期16天左右的低點(diǎn)攀升至目前的21.04天，這是2016年以來的最高水平。鋼廠多存停產(chǎn)檢修計(jì)劃，煉焦煤庫存基本持平;而獨(dú)立焦企利潤豐厚，生產(chǎn)積極性高漲，持續(xù)增庫至2016年以來的最高水平1034.05萬噸，目前補(bǔ)庫節(jié)奏已轉(zhuǎn)為按需補(bǔ)庫，因而，從煉焦煤補(bǔ)庫需求來看，后期將有所轉(zhuǎn)弱。
從供給端來看，臨近年底，煤礦放假時(shí)間成為了后期影響供給的主要因素。據(jù)調(diào)研，臨汾地區(qū)除少數(shù)煤企暫有放假計(jì)劃(放假時(shí)間均在一周之內(nèi))，個(gè)別放假時(shí)長超半月外，其余大部分煤礦春節(jié)期間暫無放假計(jì)劃，預(yù)計(jì)到年底當(dāng)?shù)毓⿷?yīng)相對有保證。今年為防控疫情，國家政府層面倡議就地過年，多數(shù)企業(yè)預(yù)計(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)所需時(shí)間均有明顯所縮短。而當(dāng)前煤價(jià)價(jià)格高位，且在政府下達(dá)的能源保供政治任務(wù)下，國有大礦帶頭春節(jié)期間不放假，保生產(chǎn)，民營企業(yè)放假時(shí)間也有所縮短，預(yù)計(jì)后期煤炭供應(yīng)相對充足。
綜合來看，在氣煤的引領(lǐng)下，煉焦配煤價(jià)格已然松動，而骨干煤后期亦有走弱風(fēng)險(xiǎn)!貿(mào)易商們該出手時(shí)就出手吧!
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