11月21日，江西賽維LDK太陽能高科技公司因?yàn)?筆億元信貸資金到期無法清償，被上海農(nóng)商銀行告上法院，被稱為中國光伏業(yè)“債務(wù)違約第一單”。
而這只是中國光伏業(yè)信貸危機(jī)的冰山一角。雖然近期“扶持新政”密集出臺(tái)，但籠罩在光伏業(yè)上的寒意并未散去，不少企業(yè)仍處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，債務(wù)雪球越滾越大，信貸危機(jī)難解。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)要走出寒冬還需要一段時(shí)期，銀行業(yè)應(yīng)在遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上，設(shè)法支持光伏企業(yè)發(fā)展，而不是“雨中抽傘”，讓中國光伏企業(yè)“腹背受敵”。
違約：銀企訴訟第一單
上海農(nóng)商銀行和賽維LDK的這筆逾期貸款金額為1億元左右，是2011年三季度給賽維LDK太陽能高科技（蘇州）有限公司發(fā)放的流動(dòng)資金貸款，江西賽維LDK太陽能高科技有限公司進(jìn)行了擔(dān)保。債務(wù)逾期后，銀行一紙?jiān)V狀將賽維告上法院，企業(yè)與銀行溝通希望能夠撤訴，但是截至21日雙方尚未達(dá)成和解，進(jìn)入開庭審理。
從年中巨虧、債券評(píng)級(jí)遭下調(diào)開始，關(guān)于賽維債務(wù)違約的傳聞就不斷，但經(jīng)銀企協(xié)商，賽維成功讓大部分債權(quán)銀行對(duì)到期貸款進(jìn)行續(xù)貸，此前一直沒發(fā)生債務(wù)違約事件。10月21日，賽維一份4億元的短融券也如期兌付，解除了市場(chǎng)對(duì)賽維出現(xiàn)首筆債務(wù)違約的擔(dān)憂。
此次訴訟既有必然也有偶然。受行業(yè)困境影響，截至2012年9月30日，江西賽維短期銀行借款81.5億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債38億，長期借款32億，總計(jì)超過150億元。賽維的現(xiàn)金流也極為緊張，同期經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資現(xiàn)金流凈額分別為-18億元、-5.5億元、-2.4億元，江西賽維的現(xiàn)金流頻頻告急。
在此情況下，賽維尋求游說貸款行在貸款到期后進(jìn)行續(xù)貸，以維持其現(xiàn)金流和未有違約的信用記錄。賽維2012年三季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，其借款取得的現(xiàn)金為206億元，同期償還的借款為208億元，兩者大致相當(dāng)。
賽維LDK首席執(zhí)行官、總裁佟興雪說，這筆貸款到期前，公司也與上海農(nóng)商行方面進(jìn)行了溝通，希望銀行方面理解企業(yè)經(jīng)營困難，抽走資金將對(duì)企業(yè)經(jīng)營造成種種影響，希望給予續(xù)貸支持。但上海農(nóng)商行方面考慮到自身債權(quán)不大，不會(huì)對(duì)賽維經(jīng)營造成太大影響，最終決定不再續(xù)貸，提出讓賽維償還貸款本息，貸款逾期便一紙?jiān)V狀將賽維告上法院，成為危機(jī)中的中國光伏業(yè)債務(wù)違約第一訴。
筆者電話聯(lián)系了上海農(nóng)商行一位負(fù)責(zé)人，但他未接受采訪。據(jù)了解，除了這些銀行本身經(jīng)營壓力，還有一個(gè)原因是主要貸款行組成的賽維債權(quán)人委員會(huì)沒有小債權(quán)銀行參與，直到現(xiàn)在一些小債權(quán)銀行也未參加過相關(guān)會(huì)議，感覺不太透明，受到歧視。中小銀行在給予賽維貸款后，想要了解賽維也只能通過公開渠道，比如業(yè)績(jī)報(bào)告和新聞報(bào)道。
寒冬：光伏業(yè)信貸危機(jī)難解
近期，國家密集出臺(tái)了一系列“光伏新政”施救光伏業(yè)，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，使得光伏業(yè)初現(xiàn)曙光，但賽維和上海農(nóng)商行的此次訴訟表明，我國光伏業(yè)，現(xiàn)已冰凍三尺，寒冬依然。特別是行業(yè)許多龍頭企業(yè)沉重的負(fù)債，緊張的現(xiàn)金流，正成為可隨時(shí)引爆企業(yè)危機(jī)的引線。
10月19日，賽維與江西恒瑞新能源有限公司簽署股權(quán)購買協(xié)議向其定向增發(fā)19.9%股份，通過股權(quán)融資應(yīng)對(duì)困難。此后，公司還采取措施化解債務(wù)、終止長協(xié)、獲得賠償，并先后與平煤神馬集團(tuán)旗下平頂山易成新材料股份有限公司聯(lián)合成立“平頂山易成新能源有限公司”，與中國中材國際工程股份有限公司簽署合作框架協(xié)議共同開發(fā)和建設(shè)太陽能光伏電站，與中國恩菲工程技術(shù)有限公司在多晶硅光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作。
這一系列的努力也正在奏效。11月初，筆者在位于江西新余的賽維公司總部看到，公司大門口掛起了歡迎中國銀行總行某副行長前來考察的橫幅；公司行政大樓仍如往常正常有序，其硅片車間仍在有條不紊地進(jìn)行。據(jù)介紹，開工的生產(chǎn)線也已從此前的3條增加到了7條，開工率已由前期20%至30%升至約50%。
但不容忽視的是，危機(jī)并未真正解除。11月19日，江西賽維發(fā)布公告稱該公司于本月16日收到來自紐交所（紐約證券交易所）的通知，因其股票連續(xù)30個(gè)交易日低于每股1美元，已不符合紐交所的上市標(biāo)準(zhǔn)。若在寬限期內(nèi)無法使股價(jià)重回1美元以上，江西賽維則將從紐交所退市。
而這并不是個(gè)例。據(jù)筆者了解，仍有60%左右的江蘇光伏企業(yè)處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，截止今年6月末，尚德負(fù)債率已高達(dá)85%，阿特斯陽光電力、泉林電子負(fù)債率也均在80%左右，有些中小光伏企業(yè)甚至連利息都很難付清。
為了降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除對(duì)個(gè)別龍頭企業(yè)集團(tuán)內(nèi)核心成員及低風(fēng)險(xiǎn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外，不少銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)該行業(yè)授信業(yè)務(wù)已不采取信用方式，如農(nóng)行對(duì)經(jīng)營滑坡明顯的賽維LDK已完全退出；中行實(shí)行“名單制”管理；進(jìn)出口銀行南京分行等機(jī)構(gòu)已將光伏行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類下調(diào)至關(guān)注類。有部分中小銀行明確對(duì)光伏企業(yè)只收不貸。
“光伏企業(yè)目前面臨的不止一家銀行的債務(wù)問題，上海農(nóng)商行退出的話，則有可能引起其他銀行的效仿和跟風(fēng)，從而引爆企業(yè)的債務(wù)危機(jī)。”一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士稱。
解決：銀行能否審慎地雪中送炭？
債務(wù)違約，企業(yè)經(jīng)營失誤、信用下滑是首要責(zé)任。賽維曾經(jīng)是銀行的座上賓。在賽維的主要貸款銀行中，不但大型國有銀行、政策性銀行悉數(shù)入列，一些股份制銀行也躋身其中。2011年3月的一份數(shù)據(jù)顯示，賽維獲得銀行授信254億元，實(shí)際使用額度152億元。
南昌大學(xué)太陽能光伏學(xué)院院長周浪說，此次上海農(nóng)商行把賽維告上法院，商業(yè)上是合理的，法律上是合法的，但也出人意料。光伏業(yè)景氣的時(shí)候，銀行競(jìng)相向光伏企業(yè)放貸，給予高額度授信，不夠慎重；行業(yè)不景氣的時(shí)候，一些銀行想方設(shè)法抽走資金，既是自我保護(hù)又讓企業(yè)覺得有點(diǎn)不近人情。
盡管我國光伏企業(yè)目前困難重重，但能源危機(jī)的長期性表明，光伏前景依然美好。作為我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，光伏業(yè)由于發(fā)展迅速威脅到了一些發(fā)達(dá)國家的利益，正在受到歐美國家的圍剿，尤其是重點(diǎn)打壓國內(nèi)一些有技術(shù)實(shí)力和規(guī)模的大型光伏企業(yè)。長期從事光伏研究的周浪說，金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展依然任重道遠(yuǎn)，銀行在擅長錦上添花的同時(shí)能否謹(jǐn)慎地雪中送炭？銀行業(yè)應(yīng)在遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上，設(shè)法支持光伏企業(yè)發(fā)展，為其營造良好融資環(huán)境，防范重點(diǎn)企業(yè)資金鏈斷裂。
江蘇銀監(jiān)局局長于學(xué)軍也認(rèn)為，現(xiàn)階段，光伏產(chǎn)業(yè)面臨的困境和市場(chǎng)調(diào)整還可能持續(xù)一段時(shí)期，各銀行需加強(qiáng)溝通，避免信貸“急剎車”、“一 **切”，以幫助企業(yè)渡過難關(guān)，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。
此前商務(wù)部、國家能源局、財(cái)政部、工信部等四部委和36家銀行機(jī)構(gòu)代表在保定召開的交流會(huì)上，也基本達(dá)成一致，對(duì)光伏企業(yè)要“保大棄小”，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。其中在信貸方面要實(shí)行差別化政策，對(duì)優(yōu)秀龍頭企業(yè)繼續(xù)給予支持，適當(dāng)提高不良貸款容忍度，幫助企業(yè)渡過危機(jī)。但對(duì)不具備競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的企業(yè)，則要盡快壓縮存量貸款，不在審批新增授信業(yè)務(wù)。
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