受“風(fēng)電下鄉(xiāng)”計劃影響，9月13日起，風(fēng)電板塊股價拉升，當(dāng)日銳新科技、豫能控股等多只風(fēng)電概念股觸及漲停，風(fēng)電板塊資金流入達786.10億元。
9月15日，風(fēng)電股早盤集體拉升，午后產(chǎn)業(yè)鏈多股上演“漲停潮”。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，136只風(fēng)電概念股中，有121只上漲。其中風(fēng)電主軸生產(chǎn)商金雷股份20%封板漲停，整機廠商金風(fēng)科技、明陽智能，零部件制造商中材科技、日月股份、雙一科技等21只股漲停。在多家機構(gòu)看來，風(fēng)電全產(chǎn)業(yè)將迎來發(fā)展良機，風(fēng)電板塊的估值有望被修復(fù)。
國家能源局重提“風(fēng)電下鄉(xiāng)”，分散式風(fēng)電迎機遇
消息面上，9月10日，國家能源局新能源和可再生能源司副司長王大鵬表示，將在中東南地區(qū)重點推進風(fēng)電就地就近開發(fā)，特別在廣大農(nóng)村實施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”等。
據(jù)財經(jīng)網(wǎng)了解，“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”并非首次提出。
早在今年2月，國家能源局就曾在《關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》中提出了要加快開展項目儲備和建設(shè)，啟動“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”和“千鄉(xiāng)萬村沐光行動”。但正式稿中未有次表述。
地方政策層面，浙江省率先出手，將“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”寫入了“十四五”規(guī)劃中。《浙江省可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》在重點任務(wù)部分明確表示要因地制宜發(fā)展分散式風(fēng)電。充分利用我省沿海沿江灘涂、工業(yè)園區(qū)和火電廠區(qū)空地等區(qū)域，因地制宜發(fā)展分散式風(fēng)電，同時試點推進分布式發(fā)電市場化交易，研究點對點電源直供模式。結(jié)合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，貫徹國家“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”。
在業(yè)內(nèi)看來，“風(fēng)電下鄉(xiāng)”有助于推動風(fēng)電行業(yè)發(fā)展，尤其是對分散式風(fēng)電的發(fā)展提供了政策支撐。
據(jù)了解，與集中式風(fēng)電相比，分散式風(fēng)電是指位于用電負荷中心附近，不以大規(guī)模遠距離輸送電力為目的，所產(chǎn)生的電力就近接入電網(wǎng)，并在當(dāng)?shù)叵{的風(fēng)電項目，具有建設(shè)周期短，開發(fā)方式更為靈活等優(yōu)勢。
2011年以來，國家能源局出臺政策積極推動分散式風(fēng)電發(fā)展，然而，由于經(jīng)濟性、商業(yè)模式等方面尚未成熟，分散式風(fēng)電的發(fā)展速度緩慢。隨著“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”的啟動，分散式風(fēng)電有望迎來發(fā)展機遇期。
浙商證券李鋒研報指出，“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”(風(fēng)電下鄉(xiāng))既為分散式風(fēng)電發(fā)展提供了有力的政策支持;也可與國家鄉(xiāng)村振興的戰(zhàn)略相結(jié)合，帶動廣大鄉(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展提供新思路。風(fēng)電下鄉(xiāng)短期內(nèi)可新增50GW需求，長期可提供1000GW分散式風(fēng)電潛力。
國信證券預(yù)計，“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”和老舊機組改造政策有望推動我國“十四五”期間年均風(fēng)機需求從50GW提升至60-70GW，2023-2025年增長率有望從原來的10%提升至25%。平安證券認為，未來隨著“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”的開展，分散式風(fēng)電的大發(fā)展將打開風(fēng)電成長空間，國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)將明顯受益。
據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會測算，全國69萬個行政村，假如其中有10萬個村莊可以在田間地頭、村前屋后、鄉(xiāng)間路等零散土地上找出200平方米用于安裝2臺5兆瓦風(fēng)電機組，全國就可實現(xiàn)1000GW的風(fēng)電裝機。
與此同時，有多家企業(yè)公開表示，目前正在積極開展分散式風(fēng)電項目。
天順風(fēng)能在互動易平臺回復(fù)稱，分布式風(fēng)電空間巨大，隨著主機大型化和風(fēng)電成本的快速下降，經(jīng)濟性和收益率均較高。今年有兩個分布式風(fēng)電站在建設(shè)中，在產(chǎn)能方面，公司也考慮了分布式未來的需求，在華東有三十萬噸的太倉工廠，同時也積極考慮在華中以及華南布局新產(chǎn)能。
中裝建設(shè)表示，目前已開展的相關(guān)業(yè)務(wù)有河南許昌許瑞50MW分散式風(fēng)電項目等。泰勝風(fēng)能6月1日在投資者互動平臺表示，公司首個50MW分散式風(fēng)電項目正在建設(shè)中。
風(fēng)電企業(yè)業(yè)績“普喜”，板塊估值有望重塑
根據(jù)中信證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年上半年，國內(nèi)風(fēng)機招標規(guī)模約為30GW，處于歷史高位，預(yù)計全年招標規(guī)模將達到50GW左右。風(fēng)電行業(yè)高景氣也體現(xiàn)在相關(guān)公司的業(yè)績中。
據(jù)財經(jīng)網(wǎng)不完全統(tǒng)計，38家披露半年報的風(fēng)電企業(yè)中，34家營收同比增長，31家凈利潤較去年同期有所增長。其中，上海電氣、中天科技、東方電氣分別實現(xiàn)營收625.28億元、243.76億元、227.37億元，整機廠商金風(fēng)科技、電氣風(fēng)電、明陽智能的營收規(guī)模也均超過百億。
凈利潤層面，上半年，發(fā)電企業(yè)龍源電力、三峽能源分別實現(xiàn)44.2億元、32.74億元，增幅分別為37.71%、57.55%，金風(fēng)科技以凈利潤18.49億元的成績位列其后。中材科技、大唐新能源、明陽智能的凈利潤也均超過10億元。
多家機構(gòu)認為，隨著政策的頻繁加碼以及風(fēng)機和發(fā)電成本的不斷下降，光伏龍頭有望迎來業(yè)績、估值雙重提振。
萬聯(lián)證券指出，目前風(fēng)電板塊龍頭企業(yè)估值整體水平不足20倍，核心鍛件、鑄件板塊估值10倍左右，低于光伏行業(yè)25-40倍的估值，碳中和背景下，不考慮海外市場，基于風(fēng)電行業(yè)25%的復(fù)合增速，按照PEG≈1 估值，估值有待修復(fù)至15-20倍。
華西證券提到，目前風(fēng)電板塊較光伏板塊相比估值偏低。短期看，陸上風(fēng)電平價后無論是裝機規(guī)模還是招標量同比均增長顯著，大型化趨勢推進成本下降、規(guī)模提升以及行業(yè)集中度增強。
光大證券表示，目前風(fēng)電各細分行業(yè)龍頭估值約為15倍，相較于光伏細分環(huán)節(jié)龍頭約40倍的估值，仍有較大差距。在碳中和背景下，風(fēng)電同為新能源發(fā)電的重要支柱，風(fēng)電行業(yè)的整體估值將持續(xù)修復(fù)，與光伏行業(yè)的估值剪刀差有望收窄。
二級市場層面，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，今年以來，風(fēng)電指數(shù)漲幅為43.55%，同期滬深300漲跌幅為-6.6%。9月15日，上證指數(shù)下跌0.17%的情況下，風(fēng)電板塊成交金額達885.58億，21只股票出現(xiàn)漲停，板塊內(nèi)近9成企業(yè)股價“飄紅”。
