截至目前，已有64家光伏上市公司發布2021年第三季度業績報告，其中，57家企業實現盈利，17家企業凈利潤突破10億元大關，17家企業凈利潤漲幅超過100%。
有市場分析人士整理財報后指出，整體看，硅料價格上漲、其他大宗價格上漲對產業鏈影響較大。分支來看，光伏各環節中硅料、逆變器分支相對其他環節環比增速較好。
其中硅料企業受益于硅料供需偏緊，從而價格上漲帶動三季度凈利潤環比高增;逆變器主要受益于海外需求高增和自身成本不受硅料價格影響。而硅片、組件利潤受成本端硅料上漲導致盈利承壓;光伏玻璃景氣度受三季度價格玻璃價格下滑影響，三季度盈利環比增速受限。
硅料環節景氣度最高
2021年初至今，由上游原材料環節掀起的“漲價風暴”至今未停，“一周一漲價”幾乎成為硅料環節常規操作。進入十月下旬，硅料漲價潮愈演愈烈。據中國有色金屬工業協會硅業分會數據，上周單晶復投料成交均價為27.07萬元/噸，環比上漲0.3%，單晶致密料成交均價為26.87萬元/噸，環比上漲0.26%，保持在近十年的高點。
據業內分析，受雙控雙減限電限產等因素影響，現階段國內依舊有部分多晶硅企業被迫減產運營或停產檢修，硅料市場依舊延續供不應求狀態，四季度硅料價格降價希望甚微。硅料的價格連漲在三季報中的最直接反應就是多晶硅企業十分好看的凈利額。
硅料環節今年前三季度凈利潤同比增長最為迅猛的是大全能源和合盛硅業(603260)。大全能源以799.73%連番八倍的增長幅度占據凈利潤漲幅榜第一，前三季度實現凈利潤44.73億元。大全能源稱業績變動的主要原因是2021年1-9月，多晶硅銷售單價大幅上漲，銷量有所增加，多晶硅銷售毛利大幅增加。
展望未來
國金證券表示，繼續看好四季度需求放量、估值切換背景下的板塊機會，當前時點優選：1)利潤率預期穩定、受益需求放量和儲能爆發增長加成的逆變器/儲能龍頭;2)供應增長受限、2022年大概率仍為瓶頸、成本端工業硅價格回落的多晶硅料;3)2022年盈利改善彈性大、引領N型技術升級的一體化組件龍頭;4)競爭格局優良的膠膜、玻璃等核心輔材龍頭。
不過值得注意的是，對于硅料中郵證券在經過測算后預計明年將供大于求。硅料供應緊張帶來的連番漲價帶動了相關企業股價的走強，如果供需狀況逆轉可能會對股價造成沖擊。
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