需求端
工業用電需求表現疲弱。近期，遼寧、貴州、青海等地區水泥行業進入冬季錯峰生產周期。寧夏地區建材、鋼鐵等工業行業自12月1日起進行錯峰生產。12月8日至10日召開的中央經濟工作會議提到，要正確認識和把握碳達峰及碳中和，傳統能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎上，不可能畢其功于一役。預計后期國家及地方政府將堅定不移地推進能耗雙控，不符合條件的“兩高”項目整改工作將平穩有序進行。工業用電需求難掩疲態，國內煤炭消費將受到壓制，但能源消費結構的優化調整不是一蹴而就的，短期內，煤炭仍是我國最主要的一次能源，其消費量將呈現緩步下降態勢。
民用電需求同比偏弱。據中央氣象臺消息，12月下旬，全國大部分地區氣溫偏高1-3℃，民用電負荷難以提振，電廠日耗及相對應的煤炭消費量預期弱于去年同期。
供應端
國內煤炭供應將保持在較高水平。隨著國家及地方政府積極推進增產保供，國內煤炭產量穩步增加。根據CCTD中國煤炭市場網重點監測的數據顯示，12月5日當周，晉陜蒙442家煤礦產量為2924萬噸，月環比增長8.5%，產能利用率為88.0%，月環比提升6.9個百分點。近期，應急管理部、國家礦山安全監察局紛紛要求抓好歲末年初煤礦安全生產工作，為確保安全形勢持續穩定向好，預計后期產地煤礦安監形勢將趨嚴，但保供背景下其對煤礦生產的影響或有限。“迎峰度冬”期間，隨著產地煤礦優質產能進一步釋放，國內煤炭供應將保持在較高水平。
后市研判
綜合來看，目前，沿海終端庫存已遠超去年同期水平。根據CCTD中國煤炭市場網調研數據顯示，截止12月9日，沿海8省終端用戶的庫存已突破3500萬噸，同比增長39.5%，而短期內工業用電和民用電表現或不樂觀，預計終端對市場煤的采購需求或偏弱，市場煤價或繼續承壓。
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