2013年以來(lái)，在煤炭市場(chǎng)火爆時(shí)爭(zhēng)先涉煤的央企開(kāi)始頻繁剝離煤礦資產(chǎn)。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了國(guó)電集團(tuán)和國(guó)投電力等電力國(guó)企不斷降價(jià)拋售相關(guān)煤炭資產(chǎn)之外，有色、礦業(yè)等大型企業(yè)也加入剝離煤炭資產(chǎn)的大軍之中。
業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)記者分析表示，從目前來(lái)看，前些年高位收購(gòu)的煤礦資源并沒(méi)有給這些企業(yè)帶來(lái)持續(xù)降低成本的作用，2014年煤炭市場(chǎng)繼續(xù)下行仍是大概率事件。同時(shí)，非煤央企進(jìn)行煤礦管理的成本也在不斷提高，涉煤央企剝離相關(guān)煤炭資產(chǎn)的接力賽在今年或仍將持續(xù)開(kāi)打。
電企成拋煤“常客”
隨著電力體制改革的深入和經(jīng)營(yíng)壓力的加大，電力企業(yè)成為各大產(chǎn)權(quán)交易所中拋售旗下煤炭企業(yè)股權(quán)的“常客”。
以國(guó)電燃料有限公司為例，公司已經(jīng)歷時(shí)兩年多的時(shí)間，拋售所持平煤長(zhǎng)安能源開(kāi)發(fā)有限公司股權(quán)。最新掛牌資料顯示，中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司持有60%股權(quán)，為公司控股股東。此外，國(guó)電燃料有限公司和陜西民東投資集團(tuán)有限公司分別持有另外30%和10%的股權(quán)。其中，國(guó)電燃料已經(jīng)多次掛牌，擬出清所持平煤長(zhǎng)安全部股權(quán)，而其他兩位股東也一直表示放棄行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。
平煤長(zhǎng)安位于陜西咸陽(yáng)，成立于2008年，主要資產(chǎn)之一為位于陜西長(zhǎng)武縣境內(nèi)的楊家坪煤礦，財(cái)務(wù)信息顯示平煤長(zhǎng)安在成立后并未取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。公司2011年以及截至2013年7月31日的營(yíng)業(yè)收入均為0元。而截至2013年6月的評(píng)估報(bào)告也顯示，平煤長(zhǎng)安凈資產(chǎn)為99968萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為453054萬(wàn)元，與上年相比均出現(xiàn)較大幅度下降。
根據(jù)公開(kāi)資料，早在2011年11月6日，國(guó)電燃料就申請(qǐng)?jiān)诒本┊a(chǎn)權(quán)交易所掛牌項(xiàng)目，欲以23.56億元轉(zhuǎn)讓平煤長(zhǎng)安能源開(kāi)發(fā)有限公司40%的股權(quán)，但直到掛牌期滿(mǎn)也無(wú)人問(wèn)津；于是12月中旬，國(guó)電燃料再次掛牌，同樣是轉(zhuǎn)讓平煤長(zhǎng)安能源開(kāi)發(fā)有限公司40%的股權(quán)，但掛牌價(jià)格降至21.21億元。
經(jīng)過(guò)股權(quán)變更，2013年10月，國(guó)電燃料所持平煤長(zhǎng)安30%股權(quán)再次掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑨炫苾r(jià)格為13.6億元。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓方再次降價(jià)，表明公司出清平煤長(zhǎng)安全部股權(quán)的決心極大。
國(guó)電燃料為國(guó)電集團(tuán)旗下子公司。梳理各產(chǎn)權(quán)交易所煤炭資產(chǎn)掛牌項(xiàng)目可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)電整合旗下煤炭資源正在提速。早在2012年9月，國(guó)電集團(tuán)下屬的國(guó)電豐城煤業(yè)有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的豐城市洛市宏業(yè)煤礦96.36%股權(quán)和豐城市洛市鎮(zhèn)中興煤礦96.59%股權(quán)。同時(shí)，國(guó)電集團(tuán)下屬的國(guó)電云南電力有限公司還在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的國(guó)電羅平煤業(yè)有限公司100%股權(quán)和6841.87萬(wàn)元債權(quán)。
中外巨頭齊拋煤
從各產(chǎn)權(quán)交易所掛牌項(xiàng)目來(lái)看，不僅國(guó)電集團(tuán)大有剝離煤炭資產(chǎn)的決心，2013年以來(lái)，已有多家央企陸續(xù)開(kāi)始了降價(jià)拋煤行動(dòng)。
國(guó)投電力和國(guó)投煤炭有限公司均為國(guó)投公司實(shí)際控股企業(yè)。2012年12月和2013年5月，國(guó)投電力和國(guó)投煤炭分別對(duì)各自持有的國(guó)投曲靖發(fā)電有限公司55.4%股權(quán)，以及國(guó)投曲靖煤炭開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)進(jìn)行掛牌。上述資產(chǎn)經(jīng)歷了數(shù)度流標(biāo)后，分別于2013年7月15日、16日再次掛牌，價(jià)格卻已經(jīng)從首次掛牌時(shí)的37.75億元降到了23億元。
此外，根據(jù)《中央企業(yè)煤礦安全生產(chǎn)年度報(bào)告》，中國(guó)鹽業(yè)總公司控股的1個(gè)煤礦計(jì)劃轉(zhuǎn)讓?zhuān)袊?guó)新興集團(tuán)總公司的1個(gè)貴州煤礦則已轉(zhuǎn)讓完畢。
從國(guó)際來(lái)看，不少巨頭也開(kāi)始加入到拋煤大軍之中。以力拓為例，公開(kāi)資料顯示，這家澳洲礦業(yè)巨頭將向瑞士大宗商品巨頭嘉能可超達(dá)和日本住友出售其在澳大利亞克萊蒙煤礦50.1%的股份，交易金額為10.2億美元。有分析指出，由于來(lái)自中國(guó)的需求銳減，力拓不得不采取多種形式縮減成本。此外，必和必拓集團(tuán)與三菱集團(tuán)已經(jīng)在積極為昆士蘭州的Gregory Crinum煤礦謀求買(mǎi)家，淡水河谷也將出售位于昆士蘭州的兩個(gè)待開(kāi)發(fā)的煤礦股份。
業(yè)內(nèi)人士指出，2009年全球大宗商品價(jià)格暴漲，煤炭市場(chǎng)也火爆異常，無(wú)論國(guó)內(nèi)還是國(guó)際，不少電力、礦業(yè)、冶金等行業(yè)的巨頭紛紛著手大規(guī)模參股煤礦企業(yè)，以節(jié)約燃料成本。然而隨著煤炭市場(chǎng)的劇烈變化，跨界涉煤的中央企業(yè)和國(guó)外巨頭在盈利水平方面都出現(xiàn)了巨大變化。此外，由于煤礦安全管理要求也逐步提高，管理成本近年來(lái)也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。這些因素共同導(dǎo)致2013年以來(lái)涉煤巨頭開(kāi)始在剝離煤炭資產(chǎn)方面開(kāi)打接力賽。
煤市低迷或持續(xù)
根據(jù)1月14日最新公布的環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格指數(shù)，主流動(dòng)力煤品種報(bào)收跌至602元/噸，比前一報(bào)告周期下降了8元/噸，環(huán)比跌幅1.3%，同比跌幅5%。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家向中國(guó)證券報(bào)記者表示，雖然2013年年末出現(xiàn)一波翹尾行情，但是全年的煤炭市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)“煉獄”，從2014年趨勢(shì)來(lái)看，煤市低迷狀況仍然無(wú)法改觀。
“煤炭?jī)r(jià)格下降通常具有很強(qiáng)的慣性作用。2014年元旦過(guò)后的第一期價(jià)格指數(shù)下挫了21元/噸，幅度較大，這一結(jié)果對(duì)本期交易價(jià)格和指數(shù)產(chǎn)生影響。一方面，表明前期促使環(huán)渤海地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格及其價(jià)格指數(shù)下降的動(dòng)能比較充分，需要繼續(xù)進(jìn)一步消化；另一方面，消費(fèi)企業(yè)在動(dòng)力煤采購(gòu)上仍然存在‘買(mǎi)漲不買(mǎi)落’的心態(tài)，面對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的動(dòng)力煤價(jià)格回調(diào)，采購(gòu)欲望明顯降低�！痹撊耸糠治稣f(shuō)。
而從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著環(huán)保壓力的增大、能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、進(jìn)口煤的沖擊和煤炭?jī)r(jià)格的低迷，煤炭類(lèi)業(yè)務(wù)的盈利水平或也仍將繼續(xù)走低。在國(guó)企改革的背景下，涉煤央企不得不面對(duì)較大的經(jīng)營(yíng)壓力。整體來(lái)看，由于央企此前出讓煤炭資產(chǎn)流標(biāo)現(xiàn)象嚴(yán)重，2014年有望繼續(xù)“接力”拋煤大賽。
對(duì)煤炭市場(chǎng)而言，“拋煤”接力賽有著積極的一面。河南義馬煤業(yè)總經(jīng)理王文良此前曾對(duì)記者表示，行業(yè)寒冬正是煤企兼并重組良機(jī)。近來(lái)，除貴州等多省份在煤炭企業(yè)兼并重組方面開(kāi)始邁出實(shí)質(zhì)性步伐之外，中國(guó)整個(gè)煤炭產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)與整合或都將隨著“拋煤”的提速而提速。有專(zhuān)家向記者表示，隨著轉(zhuǎn)讓方和受讓方都能接受的“公允價(jià)格”的出現(xiàn)，煤炭產(chǎn)業(yè)重組和相關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)型將邁上一個(gè)新臺(tái)階。
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