近日，低迷已久的煤炭市場迎來諸多利好。進口煤零關稅的取消讓業內頗為意外，但卻讓煤企格外開心。中信證券分析師祖國鵬認為，此次進口關稅調整使進口煤價格優勢逐步消失，也將在一定程度上對未來國內煤價預期形成支撐。預計第四季度煤價相較于第三季度有望上漲5%-10%。
同時，目前產煤大省已開始全面落實減產任務，限產初見成效，也有助于煤炭市場回暖。以神華為代表的國內三大煤企已相繼上調了10月份的煤價，拉開了動力煤市場反彈的序幕。業內認為，煤企上調煤價，電企增加購煤數量以提高議價籌碼，雙方均在為明年簽訂長協合同打基礎。
進口煤價格優勢消失
進口煤零關稅取消的消息頗為突然。自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其它煙煤、其它煤、煤球等燃料的零進口暫定稅率，分別恢復實施3%、3%、6%、5%、5%的稅率。
此前，市場曾預期關稅調整或在年底前后，2015年之后再實施，此次稅率變動并未設立緩沖時間，預計會增加一定的貿易商損失。
值得注意的是，從數據上來看，2013年中國進口煤炭總量3.3 億噸，其中褐煤6000 萬噸，焦煤7500 萬噸，其余是無煙煤和動力煤。按照進口量占國內消費比重看，動力煤占比大約6%-8%，焦煤占比10%-12%。進口動力煤成本的提升幅度要大于焦煤：進口焦煤關稅成本提高3%，動力煤提高5%-6%。
卓創資訊分析師張敏告訴記者，進口動力煤將征收18元/噸-30元/噸的進口關稅，即使煤企上調了價格，在當前進口煤無明顯價格優勢的前提下，屆時進口煤價格優勢亦不能體現。后期進口煤到港數量將明顯減少，下游電廠或將增加內貿煤份額，進口煤市場更加艱難。
從具體煤種來看，目前國內煉焦煤市場以穩為主，后期隨著限產政策的推進、進口煤政策的落實，未來煉焦煤市場有反彈的希望；對無煙煤而言，本身目前進口無煙煤數量偏少，恢復無煙煤進口關稅后，未來進口無煙煤數量會進一步回落，利好國內無煙煤市場。
可以說，國內煤炭市場在今年第四季度有望迎來轉機。進口煤零關稅取消對煤企的利好不言而喻。平煤股份董秘黃愛軍向記者表示，進口煤零關稅取消后，進口煤價格優勢沒有了，對國內煤企肯定是利好，具體對業績的影響還不好說。
另一大利好就是限產。祖國鵬表示，目前產煤大省已開始全面落實發改委的減產任務，山西五大煤炭集團9月份累計減產超過30%。由于前十五大煤企占全國產量比例超過55%，因此國企嚴格執行減產任務。歷史數據顯示，煤價回暖到供給全面擴張通常有兩個月左右的滯后期，因此，第四季度供給壓力較小。
煤企拉開漲價序幕
幾乎與進口煤零關稅取消同一時間，以神華為代表的煤企開始上調10月份煤價，且上調幅度超過市場預期。10月8日，神華宣布，從10月10日零時起，神華10月份各卡數動力煤價格較9月份普漲15元/噸。
中煤集團緊跟其后，10月份各煤種均上漲15元/噸。優惠方面，硫份和量大優惠則較9月份有所下降。此外，同煤集團近日也公布了10月份調價方案， 同煤集團本部自10月10日起實際執行價格比10月1日至10月9日上調15元/噸。
金銀島分析師戴兵也告訴《證券日報》記者，至此，國內三大煤企相繼上調10月份價格，拉開了動力煤市場反彈的序幕。在政策利好支撐下，臨近中長協談判期，大型煤企漲價策略已基本形成。
在戴兵看來，一方面是脫困政策的實施為各大煤企提供了良好的支撐。另一方面，第四季度中旬2015年中長協合同談判即將到來，煤企目前的漲價策略完全可以看成是合同談判前的市場預熱。
今年的煤炭市場在經歷了三個季度的持續低迷期后，進入第四季度后開始反彈。戴兵認為，總體看來，國內煤炭價格在第四季度呈現小幅上漲的趨勢。發改委在近期已經召開多次會議，政策利好還在繼續釋放。
在這種形勢下，煤企似乎也多了些籌碼，神華等煤企借此提價無可厚非，而電企也開始補充庫存。“在需求回升、供給收窄、鐵路檢修、煤炭進口減少和年度煤電長協合同即將簽約等利好因素的共同作用下，煤企有意識地理性上調煤炭價格，電企增加拉煤數量以提高議價籌碼，雙方均在為明年簽訂長協合同打好基礎，這也為市場回暖提供了強大的支撐作用。”戴兵說。
在重重利好下，煤企的日子確實開始有所好轉，多位煤炭企業內部人士向記者表示，公司的庫存與以往相比均有不同程度減少。“目前公司的庫存在減少，比前段時間好了不少。電廠肯定希望煤價越低越好，煤企則希望價格上漲。2015年中長協合同談判馬上開始了，雙方也開始博弈，神華提價估計也有這方面考慮。”有煤企人士表示。
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