近日我國(guó)A股市場(chǎng)走勢(shì)備受關(guān)注,股價(jià)前期持續(xù)大幅下跌一度傳導(dǎo)至大宗商品市場(chǎng),引發(fā)對(duì)原油需求造成負(fù)面影響的擔(dān)憂。但包括摩根士丹利在內(nèi)的多家投行認(rèn)為,股價(jià)暴跌并不會(huì)削弱我國(guó)石油需求,對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響也有限。展望后市,油價(jià)可能出現(xiàn)溫和反彈。
事實(shí)上,我國(guó)原油需求下滑始于今年5月,與本輪A股走勢(shì)并無(wú)直接聯(lián)系。
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,今年5月,我國(guó)共進(jìn)口原油2324萬(wàn)噸,環(huán)比降幅達(dá)到23.28%。巴克萊在研報(bào)中指出,5月份我國(guó)原油需求增速放緩,為10個(gè)月來(lái)最低水平,同比僅增長(zhǎng)2%,環(huán)比減少95.2萬(wàn)桶/天。
摩根士丹利認(rèn)為,近期原油進(jìn)口出現(xiàn)下滑,主要是因?yàn)樵谌ツ陣?guó)際油價(jià)大幅走跌之際國(guó)內(nèi)加速了戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備,導(dǎo)致今年上半年我國(guó)原油進(jìn)口強(qiáng)勁增長(zhǎng),隨著國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫(kù)日漸充實(shí),原油進(jìn)口也將逐漸回歸正常。據(jù)摩根士丹利判斷,股價(jià)下跌并沒(méi)有削弱我國(guó)石油需求,目前中國(guó)的原油進(jìn)口仍然處于健康狀態(tài)。
方正中期期貨分析師隋曉影指出,4月原油進(jìn)口基數(shù)較大,也是造成5月進(jìn)口環(huán)比大幅下降的原因之一。今年4月份,我國(guó)原油進(jìn)口量超越美國(guó)成為全球第一,進(jìn)口量達(dá)到3029萬(wàn)噸,約合每日740萬(wàn)桶。隋曉影認(rèn)為,隨著我國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備接近飽和,未來(lái)國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口步伐勢(shì)必會(huì)有所放緩。
數(shù)據(jù)顯示,與我國(guó)股市并肩下跌的還有國(guó)際油價(jià)。在截至7月8日的五個(gè)交易日中,紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格累計(jì)下跌逾13%,8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格也累計(jì)下跌超過(guò)了10%。股價(jià)、油價(jià)同時(shí)下跌,導(dǎo)致市場(chǎng)誤認(rèn)為股價(jià)下跌是拖累油價(jià)下跌的重要因素。
但業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,我國(guó)股市震蕩只對(duì)油價(jià)起到間接影響,作用并不顯著�！霸斐杀据営蛢r(jià)下跌的直接因素是希臘危機(jī)和伊朗核談進(jìn)展�！敝袊�(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平分析說(shuō)。
近期,希臘退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)驟然上升,伊朗核談也時(shí)不時(shí)傳出利好,均對(duì)油價(jià)形成打壓。相對(duì)而言,盡管我國(guó)股市在短短三周時(shí)間內(nèi)大幅下跌了近30%,但并不會(huì)影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、生活用油需求,我國(guó)依然需要從國(guó)外大量進(jìn)口原油。
對(duì)未來(lái)國(guó)際油價(jià)走勢(shì),摩根士丹利、瑞銀等幾大投行認(rèn)為,原油價(jià)格的四年來(lái)最大跌勢(shì)即將終結(jié),后市會(huì)出現(xiàn)溫和反彈,中國(guó)股市暴跌和希臘危機(jī)不會(huì)削弱全球需求。法興銀行認(rèn)為,即便伊朗核協(xié)議能夠達(dá)成,原油出口也難迅速恢復(fù),因此不會(huì)立即對(duì)油價(jià)帶來(lái)壓力。
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