天合光能近日回復(fù)了在科創(chuàng)板上市的審核中心意見(jiàn)落實(shí)函，主要涉及海外子公司數(shù)量較多、行政處罰較多;單晶硅電池組件逐步取代多晶硅電池組件能否成為技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)等問(wèn)題。公司科創(chuàng)板上市申請(qǐng)目前處于暫緩審議階段。2019年5月，天合光能的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得受理，公司擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)4.39億股，計(jì)劃募資30億元，用于鞏固主業(yè)。公司表示，單晶硅電池組件將成為行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，積極布局單晶產(chǎn)能。
回復(fù)意見(jiàn)落實(shí)函
公司在回復(fù)意見(jiàn)落實(shí)函時(shí)指出，2016年度-2018年度及2019年1-9月份，公司光伏組件占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.04%、85.16%、59.81%及70.17%。未來(lái)公司擬在保持組件出貨量全球領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，加大國(guó)內(nèi)外光伏系統(tǒng)業(yè)務(wù)以及智慧能源業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，使得公司光伏系統(tǒng)、智慧能源業(yè)務(wù)占比提升。
公司表示，未來(lái)一段時(shí)間單晶硅電池組件將成為行業(yè)的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。公司順應(yīng)單晶和多晶的發(fā)展趨勢(shì)，積極布局單晶產(chǎn)能，目前的單晶產(chǎn)能占比約60%，預(yù)計(jì)到2020年底超過(guò)75%。單晶將是公司主要發(fā)展方向。公司單晶產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換效率與可比公司相比處于領(lǐng)先水平。
1月8日，上交所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)召開(kāi)2020年第一次審議會(huì)議，會(huì)議決定暫緩審議天合光能發(fā)行上市(首發(fā))，要求公司進(jìn)一步說(shuō)明如果實(shí)控人發(fā)生違反《信托貸款合同》約定的情況，如何保證其控股權(quán)不受影響;說(shuō)明相關(guān)承諾和措施的可靠性等問(wèn)題。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，2016年-2018年度，公司歸母凈利潤(rùn)分別為4.8億元、5.4億元和5.6億元;光伏組件毛利率分別為17.79%、15.28%和16.35%。2019年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入167.93億元，同比下降12.09%。剔除電站銷(xiāo)售業(yè)務(wù)影響后，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.35億元，同比增長(zhǎng)16.73%。2019年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.44億元，同比增長(zhǎng)88.53%。
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，在化石能源短缺和生態(tài)環(huán)境污染雙重掣肘的背景下，光伏發(fā)電作為全球能源轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向具有較為廣闊的發(fā)展前景。在競(jìng)價(jià)和平價(jià)項(xiàng)目推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)則平穩(wěn)增長(zhǎng)。光伏企業(yè)業(yè)績(jī)有望得到改善。
壯大主營(yíng)業(yè)務(wù)
2019年5月，天合光能在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得受理。公司擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)4.39億股，發(fā)行后總股本不超過(guò)21.97億股。
天合光能計(jì)劃募資30億元，用于銅川光伏發(fā)電技術(shù)領(lǐng)跑基地宜君縣天興250MWp光伏發(fā)電項(xiàng)目、年產(chǎn)3GW高效單晶切半組件項(xiàng)目、研發(fā)及信息中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
公司表示，募集資金擬投資項(xiàng)目與公司目前的主要業(yè)務(wù)、核心技術(shù)存在較為緊密的關(guān)聯(lián)性。項(xiàng)目的設(shè)計(jì)既注重于壯大公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)，也兼顧公司未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略。
具體看，銅川光伏發(fā)電技術(shù)領(lǐng)跑基地宜君縣天興250MWp光伏發(fā)電項(xiàng)目擬投入募集資金約5.25億元，作為新技術(shù)全面市場(chǎng)化的“試驗(yàn)田”，加快光伏發(fā)電技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推進(jìn)光伏發(fā)電成本下降，最終實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)的目標(biāo)。
年產(chǎn)3GW高效單晶切半組件項(xiàng)目擬投入募集資金約6.82億元，擬在義烏新建采用先進(jìn)多主柵技術(shù)疊加切半技術(shù)，并采用雙玻封裝的光伏組件生產(chǎn)線，產(chǎn)能規(guī)模為3GW/年。該項(xiàng)目將在提高產(chǎn)品穩(wěn)定性和可靠性的同時(shí)，較大幅度提升光伏組件的功率。多主柵技術(shù)的運(yùn)用，將使得光伏組件制造中的“正銀”耗量較為顯著的降低，降低光伏組件的制造成本。
研發(fā)及信息中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目擬投入募集資金約4.37億元，主要由研發(fā)中心升級(jí)和信息中心升級(jí)兩部分組成。研發(fā)中心升級(jí)旨在通過(guò)購(gòu)買(mǎi)先進(jìn)軟硬件設(shè)備和引進(jìn)專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才，對(duì)行業(yè)內(nèi)前瞻性課題提前開(kāi)展有計(jì)劃、有步驟地研究和開(kāi)發(fā)，使得公司產(chǎn)品技術(shù)始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位;信息中心升級(jí)項(xiàng)目旨在針對(duì)公司體量較大、子公司眾多、產(chǎn)業(yè)鏈較為完整及跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)等特點(diǎn)，通過(guò)對(duì)信息管理平臺(tái)的不斷完善，將精細(xì)化管理、過(guò)程控制、流程管理、數(shù)據(jù)分析等持續(xù)滲透至日常經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。
補(bǔ)充流動(dòng)資金約13.56億元。公司所處的光伏行業(yè)具有較高的資金壁壘，需要大量資金支持。補(bǔ)充流動(dòng)資金有助于公司減少對(duì)銀行借款的依賴，降低償債風(fēng)險(xiǎn)及因銀行借款所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用，將資產(chǎn)負(fù)債率維持在合理范圍內(nèi);同時(shí)，對(duì)公司研發(fā)活動(dòng)的開(kāi)展提供一部分資金支持，以保證其順利推進(jìn)。
行業(yè)前景廣闊
光伏行業(yè)技術(shù)近年來(lái)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。過(guò)去幾年間，我國(guó)光伏系統(tǒng)投資成本和度電成本下降幅度均超過(guò)50%，光伏發(fā)電競(jìng)爭(zhēng)力的快速提升使得光伏行業(yè)的商業(yè)化愈發(fā)成熟。光伏發(fā)電逐漸成為一種具備成本競(jìng)爭(zhēng)力，可靠且可持續(xù)發(fā)展的電力來(lái)源。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年9月發(fā)布的《國(guó)家能源局關(guān)于推進(jìn)光伏發(fā)電“領(lǐng)跑者”計(jì)劃實(shí)施和2017年領(lǐng)跑基地建設(shè)有關(guān)要求的通知》強(qiáng)調(diào)，光伏發(fā)電“領(lǐng)跑者”計(jì)劃和基地建設(shè)以促進(jìn)光伏發(fā)電技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、市場(chǎng)應(yīng)用和成本下降，通過(guò)市場(chǎng)支持和試驗(yàn)示范，以點(diǎn)帶面加速技術(shù)成果向市場(chǎng)應(yīng)用轉(zhuǎn)化，淘汰落后技術(shù)、產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)2020年光伏發(fā)電用電側(cè)平價(jià)上網(wǎng)目標(biāo)。
根據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2020年全球累計(jì)的光伏裝機(jī)量達(dá)到700GW以上;2040年光伏發(fā)電量將達(dá)到7368TWh，占全球發(fā)電量的21%。國(guó)際可再生能源署(IRENA)預(yù)測(cè)，到2030年全球光伏累計(jì)裝機(jī)容量有望達(dá)到1760GW，發(fā)電量達(dá)到全球所需能源的7%，裝機(jī)量提升6倍，年平均增長(zhǎng)率達(dá)到15%。
公司表示，實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電“平價(jià)上網(wǎng)”是光伏行業(yè)發(fā)展的重要目標(biāo)。除提高光伏電池的光電轉(zhuǎn)換效率外，制造成本的下降和光伏組件功率的提升是光伏度電成本下降、“平價(jià)上網(wǎng)”目標(biāo)最終實(shí)現(xiàn)的重要驅(qū)動(dòng)因素。光伏行業(yè)發(fā)展前景良好，光伏發(fā)電“平價(jià)上網(wǎng)”的目標(biāo)使市場(chǎng)對(duì)高效產(chǎn)能需求旺盛，將為公司“高效單晶切半組件項(xiàng)目”實(shí)施后新增的雙玻封裝、多主柵疊加切半技術(shù)的光伏組件銷(xiāo)售提供良好的外部環(huán)境。
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