隨著上半年業(yè)績進(jìn)入披露期，煤企半年報(bào)不容樂觀已成事實(shí)，而近期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)大幅下跌，更加劇了市場對動(dòng)力煤價(jià)格未來走勢的擔(dān)憂。
經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇態(tài)勢影響需求
近期國內(nèi)部分地區(qū)相繼發(fā)布高溫預(yù)警信號，然而連續(xù)高溫天氣并未能有效刺激動(dòng)力煤價(jià)格的上漲，從最新公布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)來看，該指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下年內(nèi)新低，最新報(bào)收于每噸583元，而今年年初該指數(shù)為每噸634元，年初以來累計(jì)跌幅達(dá)8%。
動(dòng)力煤價(jià)格的連續(xù)下跌，主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的影響。7月15日國家統(tǒng)計(jì)局公布國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值248009億元，同比增長7.6%。其中，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%。從各產(chǎn)業(yè)來看，第一產(chǎn)業(yè)增加值18622億元，增長3.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值117037億元，增長7.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值112350億元，增長8.3%。在2012年四季度終結(jié)了連續(xù)7個(gè)季度同比增速回落之后，從今年一季度開始國內(nèi)GDP增速再次呈現(xiàn)出逐季下行態(tài)勢。雖然此次GDP增速回落已經(jīng)在市場預(yù)期之內(nèi)，但不斷下跌的增速將促使市場不斷地修正預(yù)期目標(biāo)位，在無大規(guī)模刺激政策的假設(shè)條件下，三季度國內(nèi)GDP增速仍然不容樂觀。
工業(yè)用電減少旺季似淡季
作為宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，上半年全社會(huì)用電量數(shù)據(jù)顯示出我國整體經(jīng)濟(jì)增長仍然乏力。
國家能源局7月14日發(fā)布6月份全社會(huì)用電量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，6月份全社會(huì)用電量為4384億千瓦時(shí)，同比增長6.3%。今年上半年全社會(huì)用電累計(jì)量為24961億千瓦時(shí)，同比增長5.1%，比去年同期回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。
在經(jīng)濟(jì)增長乏力的背景下，整體能耗不會(huì)有明顯提升，現(xiàn)階段工業(yè)尤其鋼鐵、水泥等高耗能產(chǎn)業(yè)在我國用電量中占比較大，接近70%，因此，經(jīng)濟(jì)增速下降時(shí)，高耗能產(chǎn)業(yè)下降幅度更快，從而導(dǎo)致用電量增速下降。盡管近期國內(nèi)部分地區(qū)相繼發(fā)布高溫預(yù)警信號，但是受制于民用電占比較小，并未能有效刺激動(dòng)力煤價(jià)格的上漲，出現(xiàn)了旺季似淡季的態(tài)勢。在煤炭價(jià)格持續(xù)走低的背景下，電廠補(bǔ)庫存意愿仍然不強(qiáng)。
煤價(jià)持續(xù)不振料成趨勢
今年以來國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)下跌，從煤炭股的表現(xiàn)來看，市場已經(jīng)預(yù)期煤炭企業(yè)半年報(bào)不容樂觀。然而，近期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的大幅下跌，將加劇市場對未來動(dòng)力煤價(jià)格走勢的擔(dān)憂，如果后市該指數(shù)進(jìn)一步下挫，市場將進(jìn)一步下調(diào)預(yù)期，在恐慌情緒的影響下動(dòng)力煤價(jià)格仍將尋底。
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