從本周開始，多個煤炭價格指數止跌，并出現1元/噸的小幅上漲。筆者分析，此輪煤價漲幅有限，預計漲幅在3-5元/噸左右，而真正的煤價上漲應該在九月上旬。為啥需求低迷之下，煤價會出現上漲呢?
1.期貨上漲。目前，主力合約鄭煤2009的價格，一度漲至579.2元/噸，比目前的現貨價格足足高出了20元/噸，港口部分賣方客戶受期貨影響情緒波動較大，持挺價意愿強烈。但實際現貨需求乏力，詢貨稀少，北方港口到港拉煤船舶不多，煤價暫時無大幅上漲可能。
2.產地煤價止跌企穩。本周，產地煤炭價格降幅明顯收窄，部分地區甚至出現上漲。其中，陜西、內蒙古地區受煤管票限制，疊加不合規煤礦停產，產能釋放受影響，部分煤礦出現價格上漲。而山西地區煤炭價格漲跌互現，產銷相對均衡。在環渤海港口，部分低硫煤仍缺貨，貿易商挺價。
3.市場煤價格低于月度長協價格。目前，港口市場煤交易價格已經低于大型煤企月度長協價格，市場煤價格占一定優勢，需求略有回暖的情況下，市場煤詢貨增多，價格上漲在意料之內。
4.部分小戶存煤出現下降，尤其進口煤配額所剩無幾的華南地區，部分電廠有補庫意愿。從最近的重點電廠存煤情況來看，較7月29日最高點有所下降。尤其經過了夏季前半程的積極消耗之后，華南地區庫存下降較多，部分中小電廠采購積極性提高。
5.煤價僵持之后，指數顯得更加重要。本周，出現貿易商降價意愿趨緩與終端觀望壓價并存的現象，此時，價格指數重要作用凸顯。一旦指數出現小幅上漲，有可能打破僵持局面，引起連鎖反應，促使用戶產生抄底心里，煤價借勢上漲。
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