從披露業(yè)績后差點漲停到利空影響差點跌停，“光伏茅”隆基股份近期股價的大起大落，持續(xù)引起市場的高度關(guān)注。
連續(xù)三日，隆基股份被大筆資金拋售，僅北向資金累計凈賣出額就超過30億元，國內(nèi)知名游資章盟主常用的席位營業(yè)部更是一下子拋賣了6.52億元，引起無數(shù)股民們的猜疑與恐慌。
同時，從近期美國、荷蘭相繼針對隆基股份的暫扣措施，也激起了很多人對美歐曾針對中國光伏產(chǎn)業(yè)進行遏制圍攻的回憶，同樣的火藥味，似乎再次飄在了中國光伏產(chǎn)業(yè)市場的上空。
一時之間，關(guān)于隆基還能不能繼續(xù)持有，成為股民心頭揮之不去的疑慮和擔憂。
今天，就和大家一起探討下這一波突如其來的波瀾可能意味著什么，以及怎么看光伏投資的未來。
市場在擔心什么
大概回顧一下這次美國和荷蘭對隆基采取的措施，差不多也就是對隆基出口到這些地區(qū)的一些產(chǎn)品的臨時禁令。此前就有報道認為隆基股份可能成為“美國打擊中國太陽能組件制造商的下一個目標”。
但對于隆基來說，這一次批產(chǎn)品也就是約占公司2020年度出口美國銷量的1.59%，并且其他產(chǎn)品還在發(fā)往美國市場，所以這次禁令對經(jīng)營業(yè)績沒有太大的影響。
其實，市場擔心的并不是單次事件的影響，而是這些事件背后是否意味著一個新的趨勢：這會不會是美國針對中國光伏產(chǎn)業(yè)的再一次遏制行動抬頭?
近10年來歐美國家對中國的光伏產(chǎn)業(yè)遏制都時有發(fā)生，彼時，中國太陽能電池組件出貨量已占全球半壁江山，90%的產(chǎn)品銷往海外。從2011年11月美國正式立案對中國“雙方”調(diào)查，到2018年通過的“201法案”，一直都在不停揮舞貿(mào)易保護大棒試圖打擊中國的光伏企業(yè)出口。
自從今年6月以來，美國就開始陸續(xù)以各種莫須有的借口對中國的光伏制造商組件實施扣留，涉及公司包括合盛硅業(yè)、晶科能源、天合光能等企業(yè)，雖然涉及的規(guī)模不大，但動作頻次似乎有加快的節(jié)奏。
美國對中國光伏的遏制考量，從更深層次的層面講，可以說是一直以來美國的“能源控制”計劃的霸權(quán)思想作祟。以前是通過控制“原油”話語權(quán)來影響其他國家，如今清潔能源崛起不可阻擋，尤其是現(xiàn)在中國光伏產(chǎn)業(yè)逐漸占據(jù)全球主導下很多其他國家對中國的光伏產(chǎn)品有深度合作。這意味著這些國家對美國的依賴性降低，如果再這樣下去，那么美國以往那一套無往不利的能源控制打法將失去意義。
懂王特朗普在任期間一度想要拖慢全球光伏發(fā)展的進程，包括退出氣候協(xié)議，大力保護石油煤炭等傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)，同時在中美貿(mào)易摩擦中對中國光伏產(chǎn)品收重稅，2017年和2018年，特朗普政府先后推動“201”和“301”調(diào)查，對進口光伏產(chǎn)品加征關(guān)稅，試圖遏制中國的光伏產(chǎn)業(yè)，但結(jié)果不但于事無補，反而自身的光伏產(chǎn)業(yè)也遭到了重挫，美國光伏行業(yè)就業(yè)人數(shù)持續(xù)減少。
老路走不通，也只能在新路上想辦法。
拜登政府上臺后，第一時間重返《巴黎協(xié)定》，并宣布了要重新大力發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的計劃，承諾聯(lián)邦政府要花4000億美元投資可再生能源產(chǎn)業(yè)，還特別起草了給予美國光伏巨額的經(jīng)費投入及大力度的稅收抵免。反正就是技術(shù)、資金、基建、勞動力等等缺啥給啥，目標要試圖“在十年內(nèi)讓太陽能發(fā)電成本降低60%，以便在2035年前讓美國達到100%無碳發(fā)電�！�
在拜登新能源和碳減排政策的支持下，2021年前8月美國光伏發(fā)電占所有新增電力容量的58%，并且近幾年美國的光伏裝機量同比增長超過40%，整體是在快速發(fā)展。
因為人力成本高企，一些前沿技術(shù)雖然有但還沒有生產(chǎn)的規(guī)模效應，導致即使有大量的補貼，美國造出來的光伏產(chǎn)品依然遠遠高出市場同類產(chǎn)品。尤其在中國的同行面前，根本沒有什么競爭力。
在光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，中國已經(jīng)遠遠走在全球的最前端，技術(shù)幾乎完全自主，并且人工成本優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈的完整程度，以及規(guī)模優(yōu)勢，完全可以吊打世界其他國家，包括美國。
美國想要在本土壯大這個產(chǎn)業(yè)，給再大的補貼，造出來的光伏產(chǎn)品，都會比中國的貴很多很多，那么除了自己用，它能賣給誰?何況制造業(yè)早已空心化，產(chǎn)業(yè)鏈非常不完整的條件下，在未來幾年能不能形成產(chǎn)業(yè)競爭力都相當不好說。
但阻擋一下中國的步伐，還是可以有很多辦法的。比如近期的針對合盛硅業(yè)用的一些“莫須有”借口。所以對如今對中國光伏企業(yè)的一系列打壓動作，其實并不感到意外。
但美國的這些一系列計謀，能奏效嗎?
答案肯定是“沒啥用”。
未來投資最確定的方向
近20年來，中國光伏產(chǎn)業(yè)雖然頻頻遭遇歐美關(guān)稅壁壘，但每次都越挫越勇，長久以來的技術(shù)積累和迭代，讓中國光伏產(chǎn)業(yè)從最初的“兩頭在外”的低端加工制造到如今自主產(chǎn)品輸出全球，掌握住了全球光伏產(chǎn)業(yè)的定價權(quán)。
全球共同力推清潔能源革命這個最強最確定的超級風口，讓光伏產(chǎn)業(yè)成為了一個以萬億美元為單位的超級增量市場。在這個時代紅利下，中國的光伏企業(yè)無疑成為走在最前面的獲益者。
在國內(nèi)，光伏產(chǎn)業(yè)近幾年作為“雙碳計劃”下最被寄予厚望的黃金賽道，也在不斷驗證自己的成長邏輯。
如果以雙碳目標下的市場規(guī)模去量化測算，現(xiàn)在的中國光伏產(chǎn)業(yè)，還在起步階段，未來的空間，充滿想象。
2021年1-9月，中國累計光伏新增裝機25.56GW，同比+44%，在很多行業(yè)都遇冷的背景下，光伏已然成為國內(nèi)增長性最強的超級規(guī)模產(chǎn)業(yè)，成為資本市場的重要希望。
出口方面，僅2021年前9月，中國光伏組件出口量70.7GW，同比增長33.4%，光伏逆變器出口35.31億美元，同比增長55%，均遠遠超出了市場預期。出口地區(qū)包括荷蘭、印度、美國、巴西、日本、德國、波蘭、意大利等眾多國家。
就美國市場來說，限于政策上規(guī)避，國內(nèi)很多企業(yè)很早就在跟美國貿(mào)易往來時有所規(guī)避，正如隆基股份所言，美國市場僅是其出口業(yè)務的一小部分。最壞情況下，很多國內(nèi)光伏企業(yè)就算真的斷了美國市場的業(yè)務，依靠其他國家的市場業(yè)務依然可以活得很滋潤。
在未來，不排除美國還隨時有可能找到各種“莫須有”的借口來給中國光伏企業(yè)使絆子，其他一些與中國有光伏產(chǎn)業(yè)貿(mào)易往來的小國可能也會出于美國施加的壓力采取類似動作，但大勢已定之下，除非美國也扯下臉面強力威迫其他國家更大范圍“禁止”中國光伏，否則這些問題大概率都會變成無關(guān)緊要的小問題。
因為這樣做，既無濟于事，也不符合它們的利益，并且與美國相比，它們要發(fā)展自主光伏產(chǎn)業(yè)的難度更大，也更沒有必要。
所以，掌握了全球話語權(quán)中國光伏產(chǎn)業(yè)，疊加空前龐大的市場前景，未來的成長已是充滿了無比的確定性。
這種確定性，甚至比中國的煙酒產(chǎn)業(yè)還要高出很多。
尾聲
做投資，最重要的就是要抓住市場最確定的方向。
21世紀，是中國的世紀，如今這一個世紀才剛剛走過五分之一，中國的很多行業(yè)都已經(jīng)展現(xiàn)出非常蓬勃向上的勢頭。這其中，其實有很多“一生難求”的投資機遇的。
別看現(xiàn)在A股指數(shù)表現(xiàn)一直不溫不火，天天被股民吐槽十年不漲，但實際上，A股的池子正在變得越來越大，更重要的是隨著中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)升級，股市的核心權(quán)重也從傳統(tǒng)的金融地產(chǎn)消費等板塊逐步向以先進科技為代表的新經(jīng)濟板塊轉(zhuǎn)移，由此掀起的結(jié)構(gòu)性牛市大行情其實一點也不遜色于美股市場。
從2019年至今，還不到3年時間，A股全行業(yè)的總市值就增長了近1倍，工業(yè)、材料、醫(yī)療、信息技術(shù)等先進行業(yè)的總市值均增長2倍以上，顯著跑在了市場的最前面。尤其計算機、新能源、光伏、芯片半導體，新材料等板塊無不跑出了幾年市值漲十倍、數(shù)十倍的超級企業(yè)。
這些企業(yè)，因為行業(yè)符合未來需求，契合政策方向，并且市場空間足夠大，未來還有非常值得期待的成長空間。
以隆基為例，從2018年的低點至今，3年多時間其股價就翻了超10倍，市值一度超過5千億規(guī)模。這背后也是有很強的業(yè)績支撐，前三季度其營收增長66.13%，利潤雖然因為成本提升導致近增長18.87%，但隨著以后材料端價格回落，以及其一體化布局的收效，尤其加大出海業(yè)務和布局BIPV領(lǐng)域，未來起上漲空間能誰也不敢說沒有想象力。(這里不是推薦，僅作分析)
這樣的企業(yè)，在光伏的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，其實是一抓一大把的。
所以，如今的光伏產(chǎn)業(yè)就算是出現(xiàn)了一些來自外圍的利空影響，又何須擔心什么呢?
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