面對日益嚴(yán)峻的環(huán)境問題，從黨的“十五大”報告中開始提出加強環(huán)境保護，到實現(xiàn)美麗中國的政策要求，環(huán)境治理已經(jīng)融入社會發(fā)展的方方面面。特別是“十二五”時期，環(huán)境治理投入達(dá)到空前規(guī)模，行業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展階段。經(jīng)過幾年的高速發(fā)展，環(huán)境治理正在呈現(xiàn)經(jīng)歷了從專項治理向綜合治理的轉(zhuǎn)變，行業(yè)開始進入新的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
水處理撬動新態(tài)勢 環(huán)保步入供給艷陽天
PPP、大并購、野蠻人、海外投資……越來越多的環(huán)保產(chǎn)業(yè)人士從這些“錢”味十足的詞匯中，感到了環(huán)保產(chǎn)業(yè)資本時代的洶涌氣息。
2016年2月，北京控股有限公司(以下簡稱北控)對德國EEW(垃圾焚燒企業(yè))超過百億人民幣的天價并購?fù)顿Y還歷歷在目。而這起并購的背后，國企北控展現(xiàn)出的恐怖融資能力是這場并購大戰(zhàn)中最值得關(guān)注的看點和獲勝的關(guān)鍵：據(jù)外媒披露，為完成此次收購，北控向國內(nèi)某銀行以1%左右的利率籌了高達(dá)25億歐元的巨額短期貸款。
在環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場做大、熱錢遍地、參與者激增的背景下，將企業(yè)的財技即投融資能力作為區(qū)分企業(yè)層級的標(biāo)準(zhǔn)，遠(yuǎn)比資產(chǎn)規(guī)模要更有說服力。EEW收購案中的一個細(xì)節(jié)是，民營垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)天楹環(huán)保也是主要競購方之一。然而在北控105億元人民幣(對應(yīng)溢價率227%)的收購金額揭曉之后，不禁讓人有些唏噓：全部身家45億元的天楹環(huán)保或許僅僅是個陪練。
的確，在資本大潮席卷之下，一些公司憑借強硬的股東背景以及得天獨厚的身份，擁有了包括其他上市公司在內(nèi)的絕大部分環(huán)保企業(yè)所不擁有的資本運作能力，強者恒強的馬太效應(yīng)似乎在環(huán)保產(chǎn)業(yè)中愈發(fā)凸顯。
另辟蹊徑
毋庸置疑的是，相比一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的不景氣，環(huán)保產(chǎn)業(yè)近年來風(fēng)生水起，一度商機爆棚。連續(xù)兩年，國務(wù)院總理李克強都在《政府工作報告》中指出，要把節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)培育成我國發(fā)展的一大支柱產(chǎn)業(yè)。
業(yè)界資深人士王洪春指出，各類央企、國企、上市公司蜂擁而入，跑馬圈地，低價血拼，好像又回到幾十年前，只不過這次拼的不是技術(shù)、產(chǎn)品，而是資金成本和在資本市場的對價。“以前國企、央企和上市公司都不愿意做環(huán)保產(chǎn)業(yè)，我們就相當(dāng)于野兔子，非常活躍。現(xiàn)在這些老虎們來了，很快就把我們這些野兔子吃了。”王洪春表示，當(dāng)然，老虎和兔子還是可以共生的，但我們就只能為他們做一些配套而已，這樣的競爭環(huán)境有失公平。
全國工商聯(lián)環(huán)境商會秘書長駱建華擔(dān)心，產(chǎn)業(yè)過熱，有可能讓環(huán)保產(chǎn)業(yè)重蹈前幾年光伏和風(fēng)能的覆轍，整個行業(yè)投資供大于求，產(chǎn)能過剩，最終使得行業(yè)陷入長期低潮。
此外，經(jīng)過近20年的發(fā)展，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的高潮已經(jīng)過去，污水處理、垃圾焚燒、電廠脫硫脫硝的處理率均已達(dá)到90%左右。大批資本進入，在規(guī)模有限的市場上跑馬圈地，最有可能導(dǎo)致的結(jié)果就是大打價格戰(zhàn)，掀起低價競標(biāo)之風(fēng)。其后果就是擾亂整個環(huán)保市場，傷害行業(yè)的健康發(fā)展，最終也會影響環(huán)境治理的效果。
環(huán)保企業(yè)的無奈
博天環(huán)境董事長趙笠鈞曾問資本界的朋友，為什么這么多錢都試圖涌進環(huán)保企業(yè)?而得到的回答很簡單：如今的市場環(huán)境下，環(huán)保更有投資價值。在資本的推動下，環(huán)保行業(yè)競爭也變得日趨激烈。產(chǎn)業(yè)的過熱，會給其自身發(fā)展帶來一些新的現(xiàn)象和模式，當(dāng)然有好也有壞。
好的是，環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式獲得創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)鏈延伸擴大。如原來的污水處理行業(yè)，現(xiàn)在可能要同時去負(fù)責(zé)管網(wǎng)的運營，靠管、網(wǎng)一體化來獲得新的競爭優(yōu)勢;原來的垃圾發(fā)電行業(yè)，現(xiàn)在要同時將清運、轉(zhuǎn)運都納入體系，客觀上做大了整個行業(yè)的蛋糕，要求企業(yè)更具綜合能力。
另外，從傳統(tǒng)的BOT(建設(shè)—運營—轉(zhuǎn)交)向PPP(公共部門與企業(yè)合營)模式的轉(zhuǎn)變，也讓各級政府比以前更加積極地參與到環(huán)保建設(shè)中來。
但行業(yè)的問題仍然大量存在。趙笠鈞表示，環(huán)境治理本身是成本的一部分，施治方投入的意愿并不強。正因為如此，一個國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度污染，治理污染的環(huán)境產(chǎn)業(yè)卻又高度發(fā)達(dá)，從邏輯上并不成立。在這個悖論之下，行業(yè)會出現(xiàn)非常多的不合理現(xiàn)象。
被環(huán)保行業(yè)廣為詬病的稅務(wù)總局“78號文”，要求對污水、垃圾、污泥處置勞務(wù)和再生水征收增值稅，這意味著上述領(lǐng)域免增值稅的好時光終結(jié)。“對高污染行業(yè)結(jié)構(gòu)性增稅、用稅收優(yōu)惠來扶持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和環(huán)境的改善，才是正常的，但是這個文件與促進環(huán)保的大方向并不一致。”趙笠鈞認(rèn)為，顯然這會降低全行業(yè)的利潤水平。
另外，對于地方政府來說，環(huán)保投入，最大考慮的是安全與成本，而非最終效果，因此，這無法鼓勵真正注重治理結(jié)果、舍得進行投入的民營企業(yè)公平的參與市場競爭，從而也催生了低質(zhì)量、低價格的無效競爭。
趙笠鈞很無奈：“在價格與質(zhì)量的選擇中，犧牲質(zhì)量而選擇價格，不僅讓企業(yè)變得無利可圖，也并不符合‘供給側(cè)改革’的原則。”
水處理領(lǐng)域成重點方向
另據(jù)權(quán)威媒體的報道消息稱，近期多家環(huán)保行業(yè)上市公司獲機構(gòu)密集調(diào)研。其中，水處理領(lǐng)域成為調(diào)研的重點方向。
券商研報認(rèn)為，系統(tǒng)水環(huán)境治理模式(包括海綿城市、黑臭水體、流域治理)將逐漸取代傳統(tǒng)污水處理廠的點源治理模式，推動未來水處理行業(yè)發(fā)展。
財政部PPP中心4月25日發(fā)布的全國PPP綜合信息平臺項目庫顯示，截至2016年3月末，全國PPP綜合信息平臺項目庫總投資87802.47億元，比1月末增加了6480.47億元。其中，污水處理新增項目647個，新增投資額1557億元。另外，污水處理、海綿城市、管網(wǎng)(包括地下綜合管廊)、垃圾處理(不包括垃圾發(fā)電)等18個二級行業(yè)，成為PPP項目庫中項目數(shù)較多及投資額較大的行業(yè)。
早在2015年10月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推進海綿城市建設(shè)的指導(dǎo)意見》，要求通過海綿城市建設(shè)最大限度地減少城市開發(fā)建設(shè)對生態(tài)環(huán)境的影響，將70%的降雨就地消納和利用。到2020年，城市建成區(qū)20%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求。到2030年，城市建成區(qū)80%以上的面積達(dá)到目標(biāo)要求。同時，積極推廣政府和社會資本合作(PPP)、特許經(jīng)營等模式，吸引社會資本廣泛參與海綿城市建設(shè)。
國土資源部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年，在全國5118個地下水監(jiān)測點中，較差級和極差級的水質(zhì)監(jiān)測點占比超過60%，地下水水質(zhì)狀況并不理想。因此，海綿城市建設(shè)作為可持續(xù)的城市水環(huán)境系統(tǒng)整體解決方案，未來行業(yè)發(fā)展空間較大。
目前，海綿城市的第一批試點城市平均約43%的規(guī)劃投資分布在2016年，二季度、三季度行業(yè)整體將進入訂單和施工高峰期。預(yù)計2015年至2020年，投資規(guī)模將在1.8萬億至2.5萬億元之間，未來幾年，行業(yè)有望持續(xù)處于景氣高峰。
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