天齊鋰業(yè)股份有限公司
鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)股份有限公司（下稱“天齊鋰業(yè)”,002466）債務(wù)危機(jī)迎來轉(zhuǎn)機(jī)。天齊鋰業(yè)全資子公司將以增資擴(kuò)股的方式引入澳大利亞礦業(yè)公司IGO Limited（下稱“IGO”）作為戰(zhàn)略投資者，而其近日到期的18.84億美元債務(wù)也將至少延期至2021年11月26日。
引入戰(zhàn)投增資14億美元
12月8日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，IGO全資子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd將以現(xiàn)金方式出資14億美元（約合人民幣91.48億元）認(rèn)繳天齊鋰業(yè)全資子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（下稱“TLEA”）新增注冊資本3.04億美元。增資完成后公司持有TLEA注冊資本的51%，投資者持有剩下49%，出資金額超過注冊資本對應(yīng)金額的溢價(jià)部分10.96億美元計(jì)入TLEA資本公積。
天齊鋰業(yè)稱，此次增資完成后，公司仍擁有TLEA的控股權(quán)，TLEA仍納入公司合并報(bào)表范圍。除用于支付本次交易相關(guān)費(fèi)用外，增資所獲資金將用于償還銀團(tuán)并購貸款本金12億美元及相關(guān)利息；剩余部分資金將預(yù)留在TLEA作為其子公司TLK所屬奎納納氫氧化鋰工廠運(yùn)營和調(diào)試補(bǔ)充資金。
不過其也提到，雙方簽署的《投資協(xié)議》及相關(guān)協(xié)議附帶一系列的交割先決條件，交易能否成功實(shí)施存在一定的不確定性。
公開資料顯示，IGO成立于2000年，是一家在澳大利亞證券交易所上市的采礦和勘探公司，業(yè)務(wù)以開發(fā)鎳、銅、鈷等清潔能源金屬為主，同時(shí)也在參與電池產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)綠色可再生能源、儲能和電動汽車的發(fā)展。2020財(cái)年，該公司營業(yè)收入為43.32億元，凈利潤為7.5億元。截至2020年6月30日，其公司資產(chǎn)合計(jì)111.57億元。
根據(jù)公告，IGO擬通過下述方式完成本次交易的款項(xiàng)交付：一是股權(quán)融資，IGO擬在澳洲證券交易所通過定增或配股等方式融資；二是債務(wù)融資，IGO已經(jīng)就交易取得澳洲主要銀行的交易支持信；三是自有現(xiàn)金約1億美元。
TLEA則是天齊鋰業(yè)2014年為完成文菲爾德股權(quán)購買交易設(shè)立的境外全資子公司。目前，天齊鋰業(yè)通過TLEA間接持有澳大利亞泰利森鋰業(yè)公司51%股權(quán)，后者擁有目前世界上正開采的儲量最大、品質(zhì)最好的鋰輝石礦西澳大利亞格林布什礦，已建成的技術(shù)級鋰精礦產(chǎn)能約為15萬噸/年，化學(xué)級鋰精礦產(chǎn)能約120萬噸/年。彼時(shí)這場收購讓天齊鋰業(yè)擁有了國內(nèi)鋰資源供應(yīng)的渠道，躍居國內(nèi)鋰業(yè)市場龍頭。
盡管要讓出部分股權(quán)，但在債務(wù)壓頂背景下仍能保住手上優(yōu)質(zhì)海外資產(chǎn)對于天齊鋰業(yè)而言已是幸事。對于此次引入戰(zhàn)略投資者，其表示，公司能夠在不喪失核心資產(chǎn)控制權(quán)前提下有效 降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司整體資本實(shí)力和競爭力。
公告中也有提到鋰精礦供應(yīng)以及產(chǎn)品銷售相關(guān)安排，明確TLK從泰利森購買的鋰精礦優(yōu)先滿足TLK需求，剩余量滿足天齊鋰業(yè)國內(nèi)工廠和代加工需求，IGO不享有鋰精礦優(yōu)先購買權(quán)。此外，為了保持國內(nèi)和國外市場共同使用天齊鋰業(yè)品牌銷售，TLK產(chǎn)品除優(yōu)先滿足海外戰(zhàn)略長單客戶之外，賣向國內(nèi)的產(chǎn)品只能通過天齊鋰業(yè)現(xiàn)有國內(nèi)銷售團(tuán)隊(duì)銷售；TLK和境內(nèi)公司銷往海外的產(chǎn)品均由天齊鋰業(yè)境外銷售團(tuán)隊(duì)銷售。
18.84億美元債務(wù)至少延期一年
同日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，經(jīng)與并購貸款銀團(tuán)協(xié)商一致，將于12月28日前簽署《修改及重述的貸款協(xié)議》(ARA)，以反映《條款清單》中達(dá)成的關(guān)鍵條款。
貸款協(xié)議中核心條款包括且不限于：擬將并購貸款項(xiàng)下原A類貸款和C類貸款合計(jì)18.84億美元債務(wù)的償還期限展期至2021年11月26日，在TLEA完成增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者，且通過該交易償還上述銀團(tuán)貸款本金不低于12億美元等情形下，該期限可自動延長至2022年11月25日；擬將并購貸款項(xiàng)下原B類貸款12億美元的到期日延長至2023年11月29日，在滿足一定條件的前提下，經(jīng)銀團(tuán)同意可以將到期日延長至2024年11月29日。
公告提到，作為上述并購貸款展期的條件，天齊鋰業(yè)需繼續(xù)以公司及相關(guān)子公司的財(cái)產(chǎn)為《修改及重述的貸款協(xié)議》項(xiàng)下相關(guān)債務(wù)提供擔(dān)保。值得關(guān)注的是，該公司目前已審議通過相關(guān)擔(dān)保總額為405.71億元，占其2019年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的582.67%，實(shí)際發(fā)生的總擔(dān)保余額為269.17億元，占其2019年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的386.57%。
天齊鋰業(yè)成立于2004年，是全球五大鋰礦供應(yīng)商之一，主營業(yè)務(wù)包括鋰礦及鋰化工產(chǎn)品、碳酸鋰等鋰系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，天齊集團(tuán)是該公司第一大股東，持股比例為30.66%，天齊鋰業(yè)董事長蔣衛(wèi)平妻子張靜為第二大股東，持股比例為5.19%。
該公司當(dāng)前窘境主要源于2018年的一起天價(jià)收購案。彼時(shí)，天齊鋰業(yè)與加拿大化肥公司Nutrien公司簽訂協(xié)議，以40.66億美元（約合人民幣259.2億元）拿下智利鋰礦巨頭SQM公司23.77%的股權(quán)，成為SQM公司第二大股東。加上原本持有的2.1%股權(quán)，天齊鋰業(yè)目前合計(jì)持有SQM25.86%的股權(quán)。而其當(dāng)時(shí)凈資產(chǎn)約為120億元。
為完成上述交易，天齊鋰業(yè)與中信銀行牽頭的銀團(tuán)簽署協(xié)議，新增并購貸款35億美元。其中包括25億美元的境內(nèi)貸款，即A類貸款13億美元，貸款期限1年，到期后可展期1年，自2018年11月29日起算；B類貸款12億美元，貸款期限3年，到期后可展期1年，展期期限到期后，可再次展期1年，自2018年11月29日起算。此外，還有10億美元境外貸款，貸款期限1年，到期后可展期1年，同樣自2018年11月29日起算。
目前，境內(nèi)銀團(tuán)貸款項(xiàng)下的A類貸款13億美元和境外銀團(tuán)貸款余額5.84億美元，合計(jì)18.84億美元已于11月29日到期，不過銀團(tuán)此前同意將其展期一個月。
至此，這家國內(nèi)鋰業(yè)巨頭所面臨的債務(wù)壓力已大大緩解。業(yè)內(nèi)分析師在接受澎湃新聞記者采訪時(shí)曾表示，天齊鋰業(yè)在鋰價(jià)高峰時(shí)收購了SQM股權(quán)，導(dǎo)致現(xiàn)在債務(wù)壓頂局面，但其要是能挺過去，在國內(nèi)鋰業(yè)市場里還將是最有發(fā)言權(quán)的。“從天齊鋰業(yè)的角度還是希望以時(shí)間換空間，鋰價(jià)正在逐步走出低谷，那么它的業(yè)績也會相應(yīng)好轉(zhuǎn)，就有可能度過這次債務(wù)危機(jī)。”
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