本文主要對(duì)節(jié)能服務(wù)公司的幾種融資方式進(jìn)行盤點(diǎn)。
(1)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行
這是指EMCo向國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款。就我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況，銀行貸款是EMCo融資的最主要的一種渠道。另外，客戶企業(yè)也可向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款，來解決項(xiàng)目資金問題。
(2)中小企業(yè)信用擔(dān)保貸
目前，在全國(guó)個(gè)省、市中，已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)大多為公共服務(wù)性、行業(yè)自律性的非營(yíng)利性組織，大端焉用會(huì)員制管理方式。其擔(dān)保基金的來源，一般是由當(dāng)?shù)卣?cái)政撥款、會(huì)員自愿交納的會(huì)員基金、社會(huì)募集的資金、商業(yè)銀行的資金等組成。會(huì)員企業(yè)向銀行申請(qǐng)借款時(shí)，可由中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以擔(dān)保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。與銀行相比較而言，擔(dān)保公司對(duì)抵押品的要求更為靈活。擔(dān)保公司為了保障自身利益，往往會(huì)要求企姨後供反擔(dān)保措施，有時(shí)還會(huì)派員到企業(yè)監(jiān)控資金琉動(dòng)情況。
(3)EPC信用擔(dān)保貸款
一般的EMCo，特別是新的EMCo和潛在的EMCo的規(guī)模較小、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱、在銀行缺乏資信記錄，難以取得業(yè)務(wù)發(fā)展所需的貸款。為了支持EMCo的發(fā)展，在全球環(huán)境基金和世界銀行的支持下，國(guó)內(nèi)設(shè)立了“EMC貸款擔(dān)保專項(xiàng)資金”，專門支持EMCo的節(jié)能項(xiàng)目。實(shí)施節(jié)能項(xiàng)目的有關(guān)企業(yè)可充分利用該信用擔(dān)保渠道。
(4)外國(guó)銀行貸款
是指為項(xiàng)目籌措資金而向國(guó)團(tuán)邙行借款。從實(shí)際情況來看，外國(guó)銀行貸款的利率比政府貸款或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款的利率高。目前，EMCo利用外國(guó)銀行貸款的主要途徑是采用“買方信貸”方式。買方信貸是指由出口國(guó)銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口銀行提供的信貸。由于EMCo經(jīng)常要就某些設(shè)備進(jìn)行國(guó)際招標(biāo)和采購(gòu)，當(dāng)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時(shí)，可向出口國(guó)銀行申請(qǐng)買方信貸。這種貸款的信貸額度一般低于進(jìn)口商品價(jià)格的85%，其鈾芽分則由進(jìn)口商首付。進(jìn)口商在進(jìn)口貨物全部交清后的一段時(shí)間內(nèi)分期償還或一次性償還貸款的本金和利息。
(5)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款
國(guó)際金融機(jī)構(gòu)是指為了達(dá)到共同目的，由數(shù)國(guó)聯(lián)合興辦的在各國(guó)間從柿�融活動(dòng)的機(jī)構(gòu)。根據(jù)業(yè)務(wù)范圍和參加國(guó)的數(shù)量，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)可分為全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和地區(qū)性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)兩大類。前者主要指國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行;后者主要指國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作銀行、國(guó)際投資銀行、國(guó)際清算銀行、亞洲開發(fā)銀行等。我國(guó)主要利用世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織和亞洲開發(fā)銀行的貸款。EMCo所從事的工作有利于全球環(huán)境保護(hù)工作，符合國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款的條件和要求，有條件爭(zhēng)取這些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的資金支持。目前，我國(guó)的三個(gè)示范EMCo都從世界銀行得到了資金支持。
(6)融資租賃
所謂融資租賃又稱吼融租賃或資本租賃，是指不帶維修條件的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。融資租賃與分期付款購(gòu)入設(shè)備相類似，實(shí)質(zhì)上似承租者向設(shè)備租賃公司籌措投資，并以租賃設(shè)備的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型信貸方式。在全球范圍，融資租賃已成為僅次于貸款的信貸方式。融資租賃兼有融資和節(jié)稅兩種功能。EMCo發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，完全可以采用融資租賃方式來取得節(jié)能項(xiàng)目所需的各種設(shè)備，并實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資效果。融資租賃方式中由承租方支付的手續(xù)費(fèi)及設(shè)備交付使用后支付的利息，可在當(dāng)期直接從應(yīng)納稅所得額中扣除，因此籌資成本較權(quán)益資金成本為低。同時(shí)，融資租入設(shè)備的改良支出可作為遞延資產(chǎn)，在不長(zhǎng)于五年內(nèi)攤銷。這樣，融資租賃可進(jìn)行快速攤銷，具有節(jié)稅效應(yīng)。
(7)商業(yè)信用
商業(yè)信用是指由于延期付款、預(yù)收等方式而產(chǎn)生企業(yè)之間的直接信用行為，主要包括：應(yīng)付賬款、商業(yè)匯票、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收賬款等，如采用分期付款購(gòu)入設(shè)備等方式。對(duì)于EMCo來說，這類方式的合理選用既不影響公司現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)，又可適當(dāng)?shù)亟鉀Q短期資金緊張問題，從而極具現(xiàn)實(shí)遺阱。
(8)提前結(jié)束合同
在與客戶協(xié)商一致的情況下，EMCo可從客戶處提前將應(yīng)收效益款全部收回，從而提前結(jié)束合同期。這樣，EMCo可將提前收回的資金用于其它項(xiàng)目。
(9)應(yīng)收賬款貼現(xiàn)
應(yīng)收賬款貼現(xiàn)就是企業(yè)將應(yīng)收賬款按一定帝褊價(jià)轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得相應(yīng)的融資款，該融資款額在一定的期限內(nèi)用收回帝袼款來償還。這是一種集貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理及信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體的新興的綜合性融資方式。對(duì)EMCo來說，此種融資方式可將項(xiàng)目合同期內(nèi)應(yīng)分享的節(jié)能效益向銀行進(jìn)行貼現(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)提前收回資金，再投悟其它項(xiàng)目。銀行貼現(xiàn)并沒有數(shù)額上的限制，不受貸款額度等因素的影響。在將應(yīng)收賬款貼現(xiàn)后，EMCo仍然是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，即第一追索人，仍舊負(fù)有保證節(jié)能量的責(zé)任。這種融資方式還可提高EMCo的信譽(yù)度，與銀行建立良好的合作關(guān)系，便于EMCo以后直接向銀行申請(qǐng)項(xiàng)目貸款。
(10)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)
債轉(zhuǎn)股實(shí)際上是債務(wù)重組的一種方式。根據(jù)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)。所謂“讓步”，是指?jìng)鶛?quán)人同意發(fā)生財(cái)務(wù)困難帝癩務(wù)人以低于重組債務(wù)賬面價(jià)值的金額償還債務(wù)。因而，這種方法不僅可以推遲債務(wù)清償?shù)臅r(shí)間，緩解償還壓力，還可改善公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)及資本結(jié)構(gòu)。然而，通過將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本來清償債務(wù)，如果EMCo是股份制公司，則在法律上有一定的限制。例如，按照我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司發(fā)行新股必須具備一定的條件。
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