三地資本市場(chǎng)同時(shí)上市的煤炭股兗州煤業(yè)，在三個(gè)市場(chǎng)的股票走勢(shì)卻出現(xiàn)了較大差異。從中期及短期走勢(shì)來(lái)看，兗州煤業(yè)美股、港股走勢(shì)均大幅強(qiáng)于A股，體現(xiàn)出一種“A股兗州煤業(yè)很驚慌，海外資金沒那么擔(dān)憂”的現(xiàn)象。
“兗州煤業(yè)在內(nèi)地、中國(guó)香港、美國(guó)三地上市的資產(chǎn)是一樣的。但是，我們接觸多地投資者的感覺是，內(nèi)地投資者更加情緒化。從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，內(nèi)地投資者對(duì)于兗州煤業(yè)的估計(jì)可能過于悲觀了，而海外資金還是更理性的看到兗州煤業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。”兗州煤業(yè)董秘張寶才對(duì)證券時(shí)報(bào)記者分析。
在A股煤炭股周五大漲后，兗州煤業(yè)在美股市場(chǎng)開盤后也是大幅上漲，當(dāng)日大漲13%。在港股市場(chǎng)，兗州煤業(yè)也是上漲6%。而兗州煤業(yè)的A股周五漲幅僅僅為4.28%。從中期走勢(shì)來(lái)看，在港股市場(chǎng)和美股市場(chǎng)中，兗州煤業(yè)的股價(jià)一直徘徊在去年7月的一個(gè)平臺(tái)附近盤整；而兗州煤業(yè)A股股價(jià)早就跌破去年7月份的平臺(tái)，從當(dāng)時(shí)的10元左右，下挫到目前的6元左右。
張寶才介紹，這幾年來(lái)，兗州煤業(yè)的股價(jià)一直是A股價(jià)格最高，港股美股更低。這是三個(gè)市場(chǎng)的資金環(huán)境決定的，然而，在大環(huán)境確定之后，股價(jià)走勢(shì)上出現(xiàn)的強(qiáng)弱不同的分歧，則體現(xiàn)了投資者在投資觀上的差異。“國(guó)內(nèi)都叫炒股，很多投資者看到煤炭?jī)r(jià)格不行、新聞報(bào)道行業(yè)不景氣，就一味看空。這里面，情緒化的因素比較重。”
一位美股市場(chǎng)分析人士在3月初撰文分析兗州煤業(yè)時(shí)，從一種大局觀的角度說(shuō)，過去兩年，對(duì)于中國(guó)煤炭行業(yè)是比較悲觀的兩年，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，很多煤炭公司盈利大幅下滑，兗州煤業(yè)這樣的煤炭股跌幅巨大。但是他認(rèn)為，煤炭對(duì)于中國(guó)、印度乃至整個(gè)亞洲而言，作為最重要能源的現(xiàn)實(shí)，短期內(nèi)不可能改變。即使在美國(guó)，煤炭也是非常重要的能源。在這樣的背景下，煤炭股的價(jià)值不容抹殺。
國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，煤炭股周五的上漲是受優(yōu)先股刺激。海通證券分析師張琦認(rèn)為，銀行、能源等行業(yè)有望率先試點(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股，但其他行業(yè)的一些公司也會(huì)出現(xiàn)在首批試點(diǎn)名單上。至于哪些公司可能率先試水發(fā)行優(yōu)先股，要考量公司的大股東持股比例、凈資產(chǎn)收益率、股息率、估值與規(guī)模水平等指標(biāo)，最終有望在銀行、電力、交運(yùn)、建筑、煤炭等行業(yè)的藍(lán)籌股上率先試點(diǎn)。
有國(guó)內(nèi)分析師稱，煤炭行業(yè)大勢(shì)仍然不樂觀，在經(jīng)濟(jì)存在回落風(fēng)險(xiǎn)的情況下，近期資源稅改革政策的陸續(xù)出臺(tái)，煤炭行業(yè)趨勢(shì)難改。目前需求走弱的大格局沒有變，國(guó)企改革可能會(huì)對(duì)板塊產(chǎn)生一定的波動(dòng)，但還沒有看到實(shí)質(zhì)性影響。
現(xiàn)在，這個(gè)有趣的現(xiàn)象已經(jīng)很清楚，國(guó)內(nèi)外的投資者對(duì)于兗州煤業(yè)的看法不同，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資者的看法普遍比較悲觀，而海外資金則相對(duì)樂觀。究竟是海外資金聰明，還是國(guó)內(nèi)投資者明智，恐怕只有時(shí)間才能給出答案。
|
