近年來，國家對(duì)環(huán)保要求的逐年提高，新能源領(lǐng)域的投資價(jià)值凸顯;與此同時(shí)，環(huán)保、新能源行業(yè)長期受益于國家政策的支持，其光明前景備受資本青睞。為此，新華網(wǎng)推出了系列報(bào)道--《大資管背景下的能源金融》。近日，中國風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司公司合伙人、高級(jí)副總裁，中國風(fēng)險(xiǎn)投資研究院董事長李愛民接受了新華網(wǎng)的專訪。
“節(jié)能環(huán)保行業(yè)在中國有很大的發(fā)展空間，投資機(jī)會(huì)很多，公司的投資活動(dòng)也會(huì)一直專注該領(lǐng)域。”作為國內(nèi)較早開展創(chuàng)業(yè)投資研究的專家，李愛民認(rèn)為，以前社會(huì)對(duì)環(huán)保問題并不是太重視，但是近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和物質(zhì)生活水平的提高，全社會(huì)對(duì)環(huán)保重視程度顯著提高，進(jìn)而帶來了很多市場機(jī)會(huì)。同時(shí)，也涌現(xiàn)出了很多創(chuàng)新的技術(shù)。未來，“因?yàn)楣驹诠?jié)能環(huán)保領(lǐng)域積累了很多經(jīng)驗(yàn)，所以主攻方向還是能源新材料以及節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。”
對(duì)于近年來VC\PE是否基金對(duì)節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的“更加偏愛”，李愛民稱還是要看投資機(jī)構(gòu)的偏好，可能依然會(huì)有相當(dāng)一部分VC\PE選擇IT項(xiàng)目，但是“相信很有機(jī)構(gòu)慢慢會(huì)把興趣點(diǎn)轉(zhuǎn)到節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域”。
根據(jù)普華永道最新發(fā)布報(bào)告顯示，中國清潔能源行業(yè)在2015年第三季度PE/VC投資保持活躍，共發(fā)生37起投資事件，披露投資金額1.07億美元;并購事件40起，披露并購金額17.36億美元。 從PE/VC投資輪次上看，2015年第三季度該行業(yè)A、B輪投資金額占投資總額高達(dá)86%。與互聯(lián)網(wǎng)公司的融資不同，清潔能源行業(yè)融A、B輪的公司往往更多的是擴(kuò)張期和成熟期企業(yè)。 普華永道中國北方區(qū)清潔能源及技術(shù)行業(yè)主管合伙人廖志威在接受媒體采訪時(shí)指出，從企業(yè)角度看，清潔能源及技術(shù)行業(yè)受到政府的大力支持，早期依靠政府補(bǔ)貼基本能存活，融資需求小，而在中后期想進(jìn)一步發(fā)展壯大，需要資金、渠道等多方面支持，同時(shí)在這一發(fā)展階段企業(yè)已具備較為完善的財(cái)報(bào)或固定資產(chǎn)等資源，較易獲得投資者青睞。從投資者角度看，由于清潔能源及技術(shù)行業(yè)具有較高技術(shù)壁壘，要介入需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，為了盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，投資者也更傾向于投資中后期企業(yè)。
李愛民認(rèn)為，新能源項(xiàng)目由于項(xiàng)目體量通常較大，一般VC機(jī)構(gòu)很難參與，但是其中的某些環(huán)節(jié)則可能有所作為。李愛民提到 “比如新能源汽車我們肯定做不了，但是部分核心配件就完全可以有機(jī)會(huì)，對(duì)我們來講，我們會(huì)在節(jié)能降耗的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上做些文章。”
去年11月3日，新華社受權(quán)發(fā)布《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》，《建議》中把節(jié)能環(huán)保、綠色發(fā)展放到了非常重要的位置。對(duì)此，李愛民認(rèn)為，國家對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)十分重視，“十三五”期間，公司將堅(jiān)定不移地圍繞著節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目開展工作。
對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目是否還會(huì)有較好的業(yè)績表現(xiàn)，李愛民分享了如下觀點(diǎn)，“經(jīng)濟(jì)狀況好的情況下，企業(yè)對(duì)成本控制不十分敏感，普遍傾向于采購價(jià)格低廉的產(chǎn)品。經(jīng)濟(jì)狀況不好的情況下，企業(yè)對(duì)成本非常敏感，一些科技含量高、品質(zhì)好的產(chǎn)品，盡管價(jià)格高，但綜合成本反而相對(duì)更低，因此卻可能受到市場的追捧”。事實(shí)上，近年來中國風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司公司投資的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目均交出了不俗的成績單�！肮就顿Y的多個(gè)項(xiàng)目被中國投資協(xié)會(huì)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資專業(yè)委員會(huì)評(píng)選為優(yōu)秀項(xiàng)目案例。”
對(duì)于環(huán)保項(xiàng)目面臨的問題，李愛民提到“環(huán)保產(chǎn)業(yè)與政府的政策密切相關(guān)，因此有些領(lǐng)域并非完全市場化。”雖然很看好節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，但對(duì)其市場化不足的問題，李愛民也表示了自己的憂慮，“環(huán)保領(lǐng)域的市場有點(diǎn)諸侯割據(jù)的味道，由于一些環(huán)保項(xiàng)目往往由地方政府買單，本著肥水不流外人田的思維習(xí)慣，地方政府在招標(biāo)時(shí)肯定會(huì)扶持本地企業(yè)，外地企業(yè)很難中標(biāo)。導(dǎo)致一個(gè)企業(yè)在一個(gè)省內(nèi)風(fēng)生水起，就是打入不到外省的市場，所這個(gè)行業(yè)沒有很大的公司�！崩類勖裾J(rèn)為“政府采購項(xiàng)目不一定由政府機(jī)構(gòu)來做，可以委托社會(huì)機(jī)構(gòu)或第三方企業(yè)來做，這樣市場會(huì)更透明、更公平”。
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