[導(dǎo)語] 2019年晉陜蒙等重點產(chǎn)煤地區(qū)帶頭增產(chǎn)增供，煤炭產(chǎn)量呈穩(wěn)中回升的趨勢，前三季度，原煤產(chǎn)量27.4億噸，同比增長4.5%，比上半年加快1.9個百分點。在國內(nèi)煤炭供給穩(wěn)步提升的情況下，高位的動力煤價格開始轉(zhuǎn)向回落。
2016年之前國內(nèi)動力煤市場經(jīng)歷了連續(xù)四年下跌的過程，自16年下半年開始國家在煤炭行業(yè)實行去產(chǎn)能政策，煤炭供給收緊支撐煤價上漲。以秦皇島港5500大卡動力煤為例，2015年至2018年價格一路向上攀升，均價由390元/噸上漲至654元/噸，四年累計上漲264元/噸，漲幅67.69%。進(jìn)入2019年以后在國內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)步提升和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改改革的大背景下，動力煤價格小幅回落，截至2019年10月24日年均價601元/噸，同比回落53元/噸，跌幅8.10%。
影響最近五年動力煤價格走勢的主要因素有：
一、國家政策。隨著國內(nèi)去產(chǎn)能的不斷推進(jìn)和政策方面對于煤炭市場的影響力度加大，國家層面對于電煤的控制力也在不斷加強，煤價波動幅度逐漸收窄。
二、上游供應(yīng)。如煤礦安全檢查力度較大時，國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張將推動煤價上漲。
三、下游需求。自2018年開始沿海六大電廠維持高庫存低日耗的狀態(tài)運行，采購需求維持弱勢，一定程度上抑制了用煤旺季煤價的大幅上漲。
四、交通運輸。我國煤炭運輸格局的主要特征是“西煤東調(diào)”，運輸方式以鐵路和公路為主，階段性鐵路運力偏緊以及汽車運輸受限都將造成煤價異常波動。
五、季節(jié)波動。受動力煤需求淡旺季影響，按照歷年價格走勢來看每年最高價出現(xiàn)在7-8和11-12月份，最低價格出現(xiàn)在5-6月份。六、經(jīng)濟(jì)層面。中美貿(mào)易戰(zhàn)對國內(nèi)影響較大且持續(xù)時間長，對動力煤進(jìn)出口將造成不確定的影響。
2019年國內(nèi)動力煤市場淡旺季波動規(guī)律性逐漸削弱，煤價階段性上漲或是下跌均將受到一定限制，并逐漸向綠色區(qū)間(500-570元/噸)靠攏。
今年全國動力煤價格走勢呈現(xiàn)出兩大特點：
一是價格重心整體下移，二是價格波動幅度收窄。以秦皇島港5500大卡動力煤為例，2018年煤價最高值為2月初的770元/噸，全年煤價最低值為4月中旬的565元/噸，兩者價差205元/噸。2019年1月1日至2019年10月24日平均價格為601元/噸，同比下跌58元/噸，跌幅達(dá)8.77%，全年價格位于570-640元/噸之間運行，從數(shù)據(jù)中我們可以明顯看見今年煤炭價格重心在下移的同時，波動幅度也有所收窄。
縱觀2019年全年，一季度動力煤價格上漲最為明顯，整體呈淡季不淡的行情運行，秦皇島港5500大卡動力煤由年初的580元/噸上漲至640元/噸，漲幅9.38%。價格上漲主要因1月底份產(chǎn)地煤礦事故頻發(fā)，為確保安全生產(chǎn)“兩會”期間露天煤礦以及多數(shù)中小型煤礦均處于關(guān)停狀態(tài)，煤管票嚴(yán)格管控使得在產(chǎn)煤礦產(chǎn)量也出現(xiàn)明顯下降，煤炭供應(yīng)緊張助推煤價上漲。四季度動力煤價格下跌最為明顯，國慶節(jié)結(jié)束之后煤價連續(xù)一個月保持下行態(tài)勢運行，秦皇島5500大卡動力煤主流價格在11月1日降至560元/噸，跌落至今年以來最低水平。雖然十月份為傳統(tǒng)的冬季用煤高峰期，電廠民用負(fù)荷不斷增加帶動耗煤量上升，但由于下游電廠整體庫存維持高位水平，且沿海多數(shù)電廠采取長協(xié)煤為主，進(jìn)口煤為輔的采購策略，國內(nèi)市場煤采購計劃較少，使得煤價承壓下行。
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