今年一季度煤炭市場(chǎng)受影響影響，主要呈現(xiàn)煤炭先供給不足、煤價(jià)上漲，再到供給充足，階段補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，煤價(jià)下跌的這么一個(gè)過(guò)程。目前煤炭上下游產(chǎn)業(yè)復(fù)產(chǎn)速度加快，煤市仍處處于緩慢復(fù)蘇階段。
前期主要因晉陜蒙三地主產(chǎn)區(qū)煤礦延長(zhǎng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量供給嚴(yán)重不足，各個(gè)省交通運(yùn)輸受限，在產(chǎn)煤礦產(chǎn)量有限，主要供給以長(zhǎng)協(xié)為主，地銷(xiāo)偏緊，而煤炭外運(yùn)依靠火車(chē)運(yùn)輸，可以說(shuō)產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)走高。然隨著主產(chǎn)區(qū)煤礦及各個(gè)主要產(chǎn)煤大省煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作有序推進(jìn)，煤炭產(chǎn)量逐步恢復(fù)，外來(lái)人員及返崗人員基本隔離期已過(guò)，基本可以投入正常生產(chǎn)，煤礦將加快生產(chǎn)和外運(yùn)，加之公路運(yùn)輸暢通，與鐵路同時(shí)采取直達(dá)銷(xiāo)售模式，極大增強(qiáng)下游用戶(hù)補(bǔ)庫(kù)信心。但與此同時(shí)，隨著終端及用煤企業(yè)階段性補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，產(chǎn)地供給開(kāi)始趨于寬松狀態(tài)，坑口礦價(jià)也隨之出現(xiàn)大幅下降，對(duì)北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)支撐作用開(kāi)始減弱。
圖1：產(chǎn)地坑口煤價(jià)走勢(shì)：?jiǎn)挝?元/噸)
港口在2月初受產(chǎn)地供給偏緊，調(diào)入量減少情況下，港口煤炭市場(chǎng)主要消耗自身庫(kù)存為主，場(chǎng)存結(jié)構(gòu)性煤資源緊缺，貿(mào)易商對(duì)緊缺低硫煤資源捂貨惜售，煤價(jià)持續(xù)上漲。進(jìn)入2月中旬后，在國(guó)家保證煤電供應(yīng)前提下，要求煤礦加快復(fù)產(chǎn)復(fù)工，并且對(duì)公路運(yùn)輸限制放松，產(chǎn)地供給提升，港口現(xiàn)貨資源得到一定補(bǔ)充，庫(kù)存回升，煤價(jià)開(kāi)始走低。因此沿海動(dòng)力煤市場(chǎng)由供給收縮主導(dǎo)上漲行情轉(zhuǎn)為下游需求不足促使煤價(jià)下行，供需偏緊狀況逐漸緩和。現(xiàn)5500大卡動(dòng)力煤主流平倉(cāng)價(jià)在563-568元/噸左右累計(jì)下調(diào)7-8元/噸不等。截止3月9日環(huán)渤海三港總庫(kù)存為1517.5萬(wàn)噸相對(duì)2月中旬庫(kù)存最低時(shí)增加了238萬(wàn)噸左右，僅秦皇島庫(kù)存620萬(wàn)噸基本恢復(fù)至節(jié)前的水平。
圖2：港口庫(kù)存和六大電廠庫(kù)存：?jiǎn)挝?萬(wàn)噸/周)
據(jù)26個(gè)省份公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)復(fù)工率為91.8%，復(fù)工比例相對(duì)較高，但復(fù)工均以技術(shù)、服務(wù)業(yè)為主。一些企業(yè)生產(chǎn)均為達(dá)到滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，大型高耗能企業(yè)及制造業(yè)尚未全面復(fù)工，仍在繼續(xù)中。就目前情況而言，下游工業(yè)活動(dòng)有上升，沿海六大電廠日耗小幅提升，但耗煤數(shù)量增幅有限，電廠庫(kù)存仍高位運(yùn)行，煤炭需求明顯低于供應(yīng)，下游需求著實(shí)有限。截止3月10日，沿海六大電廠庫(kù)存1768.07萬(wàn)噸，日耗51.56萬(wàn)噸，可用35天。
圖3：六大電廠日耗和天數(shù)走勢(shì)
后期來(lái)看，隨著煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)率不斷提高，很快有望達(dá)到去年同期水平，加之近期1-2月進(jìn)口煤炭6806萬(wàn)噸，同比增加1693.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.1%，保持了高位增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，供應(yīng)將持續(xù)偏寬松。而沿海電廠庫(kù)存仍處于高位，并以長(zhǎng)協(xié)煤作為保障，加之下游工業(yè)企業(yè)尚未完成恢復(fù)正常生產(chǎn)，用電負(fù)荷難以提升，也致使港口和電廠庫(kù)存不斷累積，后續(xù)3月中上旬仍處于消化庫(kù)存階段，需求端仍偏弱，預(yù)計(jì)煤炭需求提升有望在3月底，低硫煤及特殊煤種價(jià)格將率先上漲。
|
