經(jīng)歷了七月份煤市的一路上行之后，隨著市場供應(yīng)數(shù)量的增加，環(huán)渤海港口庫存的小幅回升，七月底，煤價下跌壓力加大。進(jìn)入八月份，下游電廠對高價煤采購無力，詢貨減少;疊加上游產(chǎn)能釋放的消息傳出，客戶觀望氣氛濃厚。盡管環(huán)渤海港口和下游電廠庫存依然處于低位，但貿(mào)易商報價出現(xiàn)松動，煤價一路下行。隨著八月底，電廠階段性補(bǔ)庫的展開，預(yù)計市場很快會企穩(wěn)止跌。
六月份，鄂爾多斯市日均產(chǎn)量170萬噸，而七月日均產(chǎn)量175萬噸，八月份日均產(chǎn)量升至198萬噸。從數(shù)據(jù)上看，產(chǎn)能在釋放，產(chǎn)量也在增加，市場供需緊張程度有望緩解。最近，產(chǎn)地增票放量的一系列消息打壓了市場情緒，港口煤炭貿(mào)易商積極出貨，有更低價格出現(xiàn)，助推煤價繼續(xù)下跌。下游方面，華東地區(qū)遭遇降溫陰雨氣候，氣溫下降至30攝氏度以下，民用電負(fù)荷出現(xiàn)下降，耗煤量減少。雨水較大，沿海地區(qū)外購電增加，電廠采購意愿以及拉運數(shù)量進(jìn)一步降低，但不可忽視的是，電廠拉運積極性不高，造成存煤也在減少。筆者預(yù)計，受電廠庫存偏低、剛性拉運依然存在，而環(huán)渤海港口庫存回升緩慢等因素影響;到本月底，優(yōu)質(zhì)市場煤或再次出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。本月底，煤價將跌至谷底，隨著下游電廠補(bǔ)庫的展開，拉煤車船的增多，市場形勢轉(zhuǎn)好。
我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，運行質(zhì)量得到提升。上半年，火電發(fā)電量2.8萬億千瓦時，增速達(dá)15%，水電發(fā)電量增速僅1.4%，水電對火電的擠出效應(yīng)依舊偏弱。而夏季過后，受電廠補(bǔ)庫和冬季用電負(fù)荷提高帶動，煤炭市場需求繼續(xù)看好。九月份，前期受限電影響停減產(chǎn)的企業(yè)將復(fù)工復(fù)產(chǎn)，工業(yè)用電量恢復(fù);此外，外國疫情并未結(jié)束，一些國際訂單轉(zhuǎn)移到了國內(nèi)。金九銀十，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，拉動煤炭需求增加。前期開展錯峰生產(chǎn)的高耗能企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，建筑、陶瓷、鋼鐵、化工等行業(yè)開足馬力，加快生產(chǎn)，不但自身煤炭需求增加，而且用電量也在攀高。
隨著各項保供穩(wěn)價政策密集出臺，后期落實政策將持續(xù)展開，市場供應(yīng)增加，國內(nèi)煤炭供應(yīng)格局將有所改善。但值得注意的是，當(dāng)前用電用煤需求仍處高位，全社會庫存仍處偏低，而進(jìn)口煤價格不斷上漲，競爭優(yōu)勢減弱;在補(bǔ)庫、高日耗以及國內(nèi)市場份額增加的支撐下，煤炭市場形勢將在本月底轉(zhuǎn)好，煤炭價格回落幅度有限。當(dāng)前，正值夏季的后半程，民用電負(fù)荷保持一定水平，電廠日耗保持高位。截止目前，無論是全國重點電廠，還是沿海八省電廠，均出現(xiàn)消耗數(shù)量高于調(diào)進(jìn)、電廠存煤下降的情況;全國重點電廠合計存煤5148萬噸，存煤數(shù)量同比減少3450萬噸，沿海八省電廠存煤可用天數(shù)降至10天以下的低位水平。目前，電廠的存煤策略是消耗一些，補(bǔ)充一些，始終保持低庫存的剛性拉運。經(jīng)過了夏季的消耗，各大電廠存煤下降很快，接近夏末，又到了增補(bǔ)庫存的時候了。夏季過后的九月份，氣溫明顯下降，民用電負(fù)荷減弱;但從往年的九月份煤炭市場運行來看，似乎九月份，沿海地區(qū)煤炭需求并不弱，預(yù)計今年也不例外。九月份的市場仍會看好，首先，電廠始終剛性拉運，并未開展大規(guī)模補(bǔ)庫;而夏季過后，正值電廠補(bǔ)庫的好時機(jī)。其次，瀕臨冬季用煤高峰，尤其東北地區(qū)供暖，需要提前存煤，將帶動產(chǎn)地市場轉(zhuǎn)好。再次，前期開展錯峰生產(chǎn)的高耗能企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，其中，建筑、陶瓷、鋼鐵、化工等行業(yè)開足馬力，加快生產(chǎn);不但促使煤炭拉運量增加，而且工業(yè)用電負(fù)荷提高。
“三西”煤炭產(chǎn)能加快釋放，疊加需求繼續(xù)保持增長態(tài)勢，煤炭市場將更加活躍;而疫情、天氣等不確定因素對各大煤炭出口國帶來影響，印尼要求其國內(nèi)煤炭企業(yè)執(zhí)行最低國內(nèi)市場銷售義務(wù)，使本就出口緊張的資源量進(jìn)一步收縮。國際煤價的高位運行，助推了沿海電廠對國內(nèi)煤炭需求采購的增加。冬季，是傳統(tǒng)的用煤旺季;尤其11-12月份，正值數(shù)九寒冬，民用電負(fù)荷提高，疊加南方省市的工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入沖刺階段;而水電減少，火電壓力加大。無論是內(nèi)陸地區(qū)還是沿海地區(qū)，耗煤量和用電負(fù)荷均會有所提高，促使煤炭市場需求看好，我國煤炭市場將呈現(xiàn)供需兩旺走勢。
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